华安证券-工银瑞信基金指数产品月报：1月指数产品建议关注湾创ETF、线上消费ETF-230104

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（以下内容从华安证券《工银瑞信基金指数产品月报：1月指数产品建议关注湾创ETF、线上消费ETF》研报附件原文摘录）
　　12月港股科技反弹趋势持续 　　工银瑞信基金在赛道ETF、宽基ETF以及风格策略ETF（指数）上均有布局。基于我们的ETF轮动模型，以工银瑞信指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 　　12月，多地疫情政策优化落地后快速进入感染高峰，仍对经济活动有一定阻碍，经济基本面呈现疲态，月内权益市场表现一般。而经济复苏预期下，港股通科技ETF，深证红利ETF、沪港深互联网ETF涨幅领先，分别收涨7.10%、4.73%、4.69%。 　　工银瑞信指数产品轮动策略构建 　　使用自下而上的信号以及指数产品层面的特点来构造指数轮动组合，创建一个五维度指数轮动模型，分别从盈利的边际改善、动量、北向资金、拥挤度、产品内部牵引力展开讨论，构造的指数轮动策略长期来看相对宽基指数（沪深300）有超额收益。2022年12月，轮动策略收益率为0.82%，相对沪深300超额0.34%，表现优秀。 　　1月产品建议关注湾创ETF、线上消费ETF 　　最新一期，赛道产品中粤港澳大湾区创新100ETF基本面、资金面打分较高，且未处于拥挤行业，指数内部牵引力强，予以重点配置，中证京津冀、中证线上消费ETF综合得分较高，也配置一定的权重。宽基指数产品中沪深300ETF、深证100ETF基本面打分靠前，小比例配置。 　　风险提示 　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。