东吴期货-LPG周报：现货价格回落-221230

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（以下内容从东吴期货《LPG周报：现货价格回落》研报附件原文摘录）
　　上周主要观点：近期原油走势偏弱拖累期价。从其自身基本面来看，PDH装置利润仍处于亏损，装置开工率难以大幅提升，叠加MTBE和烷基化装置开工率回落，工业需求对期价的支撑减弱，期价上行驱动偏弱。目前属于民用气需求旺季，现货价格较为坚挺。 　　本周走势分析：从国内基本面来看，国内丙烷市场稳中局部走跌，部分地区需求处于缓慢恢复期，补货带动下出货好转，但鉴于1月进口气成本跌幅较大，且需求难有一个明显提升，预计短线市场稳中偏弱运行。 　　本周主要观点：1月CP价格出台，丙烷价格为590美元/吨，较上月下下调60美元/吨，短期内国际丙烷价格弱势持续压制进口成本。国内基本面上PDH利润再度回落，装置开工率预计将维持低位；餐饮消费方面不及预期，燃烧需求持续受限。总体来看，LPG进口成本压力持续，需求端仍显疲软，偏弱运行为主。 　　1.现货价格除华南外回落明显，基差维持高位； 　　2.国产供应稳定，进口成月末下移明显； 　　3.旺季燃烧增幅不及预期，化工路线利润收窄之下，原料端需求疲弱； 　　4.炼厂库存走势小幅分化，港口库存整体回落； 　　5.仓单交割因素压制远月价格。 　　风险提示：原油端急速回调；燃烧需求显著缩量；PDH装置利润持续深度亏损，打压开工率及新装置投产进度