创元期货-国债周报：国债缺乏交易主线，近期保持震荡格局-230101

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（以下内容从创元期货《国债周报：国债缺乏交易主线，近期保持震荡格局》研报附件原文摘录）
　　本周国债期货呈现出“V”型震荡，主要原因在于国内疫情和年末时点影响下，国债现券市场交投氛围清淡，且在“弱现实”与“强预期”的持续拉锯下债市缺乏趋势性交易主线。 　　本周央行投放了大量的逆回购资金进行流动性驰援，但资金价格依旧由于年末时点影响，呈现出较大波动，可跨年的隔夜和七天期资金价格出现大幅上行。央行最新开会强调“高度重视岁末年初各项工作”，表明仍会全力保证资金面平稳，跨年波动虽然较大但持续时长比较有限，预计元旦结束一周后资金利率将明显回落。 　　短期来看，国内第一波的新冠疫情感染潮即将度过，后续对生产、物流运输以及居民消费的负面影响将逐步转弱，但经济的实际表现仍有较大不确定性，尚不能明言经济即将复苏，预计在春节前国债期货仍将保持震荡。中期需继续观察金融与经济数据来确认积极的政策对经济基本面的实际作用，当下国内经济的复苏方向明确，但修复进程在疫情的影响下仍有较大的不确定性，债市是否会在明年迎来真正的“牛转熊”仍要边走边看。 　　风险点：国内疫情持续恶化、海外经济大幅衰退