华鑫证券-金融衍生品策略日报-230104

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（以下内容从华鑫证券《金融衍生品策略日报》研报附件原文摘录）
　　策略观点 　　周二，A股新年迎来开门红，沪指涨0.88%收复3100点，题材股多点开花。信创、数据确权产业爆发，储能等新能源赛道回暖，蒙脱石散概念受关注。全市场超4200股上涨。上证指数收涨0.88%报3116.51点，深证成指涨0.92%报11117.13点，创业板指涨0.41%报2356.42点，科创50指数涨2.08%报979.91点，万得全A涨1.27%，万得双创涨2%。市场成交额7892.2亿元，创逾两周来新高；北向资金实际净卖出6.45亿元。2023年首个交易日指数放量上涨，量能扩张明显，整体观察量价配合合理。不过目前并不能确定反弹的持续性，因此对于投资者而言，不应过分乐观，毕竟现阶段而言，我们认为年末阶段很难有较好的交易情绪出现，在未来一阶段内外部流动性无法有更大的边际变化点下，A股探底这个过程显然未结束。从空间角度判断，以上证指数而言，3150-3200点区域依然是一个重压力区，因此我们认为当下指数的反弹，更类似于对于此前反弹高点的确认，因此反弹控制仓位才是相对正确的选择。 　　股指期货交易策略 　　观点：期货升水收窄，指数或有震荡 　　（1）1月3日，IF、IH、IC合约持仓量分别为21.43万手、12.68万手、31.31万手，日环比变动为8.66%、6.7%和1.56%； 　　（2）1月3日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为6.3点、7.18点、2.9点，较上一交易日变化-1.47点、-3.97点和-3.43点。 　　操作建议：IF2301以高抛低吸为主，支撑位3840点，阻力位3910点 　　期权交易策略 　　观点：隐含波动率持续走低，指数上行动能或不足 　　（1）1月3日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.93、1.06、0.92、0.94，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升； 　　（2）1月3日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为17.2%、18.1%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅下降。 　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF购1月4100期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。 　　风险提示 　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。