民生证券-2022年12月中国房地产销售数据点评：十二月房地产销售小幅翘尾，国央企领先态势持续-230103

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（以下内容从民生证券《2022年12月中国房地产销售数据点评：十二月房地产销售小幅翘尾，国央企领先态势持续》研报附件原文摘录）
　　12月销售金额环比增长22.2%，同比降幅31.8%。降幅较10、11月提升。据克而瑞报道，2022年12月Top100开发商销售操盘金额为6775.1亿元，同比2021年12月仍有31.8%的降幅，相较于2020年12月下降55.9%；环比数据方面，12月较11月环比增长22.2%，主要因为疫情管控政策放开和供给侧政策打开提振市场信心，叠加房企年末业绩冲刺；我们预计2023年城市间分化格局仍将延续，1月受传统淡季与春节影响，环比数据或将出现较大回落，同比降幅或将收窄。 　　企业分化持续加剧，国央企表现相对亮眼。据克而瑞报道，Top20全口径销售排名的开发商中，保利发展、华润置地及万科分别以572亿元、496亿元和435亿元排名前三；同比数据方面，共有5家开发商同比为正，其中国央企占比超8成，保利发展、滨江集团及绿城中国分别以42%、40%和12%的同比增幅排名前三。融创及新城等公司同比降幅较大，降幅分别为83%和69%。国央企经营稳定、融资渠道畅通且品牌受市场认可，销售业绩增长。 　　国家重申房地产支柱产业地位，稳信用下央国企显著收益。12月15日，国务院副总理刘鹤在第五轮中国－欧盟工商领袖和前高官对话上发表书面致辞中指出：房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险，我们已出台一些政策，正在考虑新的举措，努力改善行业的资产负债状况，引导市场预期和信心回暖。预计2023年，中央政策定调将继续托底，核心目标在于全面落实保交楼，逐步引导房地产市场底部修复。稳信用下随着融资渠道逐渐恢复，企业整体融资环境或将实质性改善，央国企及优质民企将显著受益。 　　投资建议：建议关注前期被低估、又能在融资端政策中受益的企业如中国金茂、城建发展、金地集团、万科A、中国海外发展；以及保利发展、招商蛇口等优质行业龙头。 　　风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。