光大证券-金融工程量化月报：基金抱团再现，择时模型均发出看多信号-230102

文本预览：

《光大证券-金融工程量化月报：基金抱团再现，择时模型均发出看多信号-230102（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-金融工程量化月报：基金抱团再现，择时模型均发出看多信号-230102（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从光大证券《金融工程量化月报：基金抱团再现，择时模型均发出看多信号》研报附件原文摘录）
　　要点 　　北向资金追踪： 2022 年 12 月市场回调，万得全 A 指数下跌 2.12%，北向资金净流入 350.12 亿元，延续流入但增速放缓，其中沪股通净买入 96.11 亿元，深股通净买入 254.02 亿元。 　　从行业变动看，食品饮料行业股价涨幅最高，获北向资金最大规模加仓，加仓金额近 200 亿；医药、家电等消费板块同为北向配置重点对象。 　　配置盘加仓食品饮料、家电、银行，净卖出电力设备及新能源、基础化工、电力及公用事业；交易盘净买入食品饮料、医药、电力设备及新能源，净卖出电子、基础化工、煤炭。 　　市场情绪追踪：上涨家数占比指标近期维持历史低位。通过快线慢线平滑择时来看，长期情绪指标发出看多信号；从动量情绪指标走势来看，快线刚刚拐头向上，预计在未来一段时间内将延续看多信号。通过八均线情绪指标来看，短期情绪指标进入情绪景气区间。 　　行业景气度信号追踪 　　畜牧养殖：2022 年 11 月底能繁母猪存栏为 4388 万头，隐含 23Q2 供给过剩 200万头，预测生猪中期价格维持低迷概率较大。 　　煤炭行业：预测 23 年 1 月行业利润增速为 18%，22Q4 为 24%，维持中性。 　　普钢行业：2022 年 12 月普钢行业利润同比增速均值约-22%，实时法单吨盈利亏损扩大。从 PMI 景气周期来看，22 年 12 月的滚动 12 个月 PMI 均值为 49.14%，环比下滑，维持行业中性观点。 　　结构材料与建筑工程：测算 22 年 12 月平板玻璃吨毛利环比下滑、光伏玻璃价格环比下滑；预测水泥行业 22 年 12 月利润同比-114%，11 月新开工单月同比仍处下滑，维持建材中性观点；制造业和新房销售均处下滑区间，关注基建托底发力预期。 　　基金分离度跟踪：截至 2022 年 12 月 30 日，抱团基金分离度持续下行，市场抱团行为明显。近期抱团股与抱团基金均表现较好，相对于中证全指获得正向超额收益。 　　PB-ROE-50 策略跟踪：PB-ROE-50 策略 2022 年在各股票池均获明显超额收益，基于中证 500 股票池获得超额收益 11.12%。基于中证 800 股票池获得超额收益2.83%。基于全市场股票池获得超额收益 2.83%。 　　机构调研策略跟踪：公募调研选股策略在 12 月份超额收益出现回撤，私募调研跟踪策略在 12 月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证 800 获取超额收益-2.49%，私募调研跟踪策略相对中证 800 获取超额收益 3.67%。 　　负面清单：截至 2022 年 12 月 30 日，宽松有息负债率排名前 30 的股票中，中毅达、西宁特钢、法尔胜、建设机械在传统口径下排名在 100 以后。 　　财务成本负担率较高的公司有：中科通达、亚泰集团、中百集团、华能国际、康达新材、天房发展、徐家汇等 20 只股票，其指标数值均在 10 倍以上。 　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。