国盛证券-传媒行业周报：12月游戏版号发放，广电总局印发《关于推动短剧创作繁荣发展的意见》通知-230102

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（以下内容从国盛证券《传媒行业周报：12月游戏版号发放，广电总局印发《关于推动短剧创作繁荣发展的意见》通知》研报附件原文摘录）
　　行情概览：本周（12.26-12.30）传媒板块上涨1.91%。本周顺周期的相关标的继续上涨，且在2022年最后一个交易日，传媒板块大涨单日领涨市场。长期看，业绩端传媒板块在2022年3季度筑底，政策端国家鼓励虚拟现实等新技术的发展，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块配置正当时。当前我们继续维持前期观点，自“429”政治局会议以来，支持引导传媒板块发展的政策频出，国务院鼓励发展数字经济，五部委发文明确虚拟现实产业发展方向，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前我们建议重点关注VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。 　　板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注Pico及VR主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】；2）元宇宙及细分产业：目前板块估值已回调至低位，重点关注VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等；3）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】；4）疫情修复主线的【万达电影、中国电影、分众传媒、华立科技、兆讯传媒、芒果超媒】等。 　　12月游戏版号下发，进口游戏版号时隔548天首次发放。12月国产游戏版号及最新一批进口游戏版号已发布，其中国产游戏版号84个，进口游戏版号45个。本轮获批的国产网络游戏包括网易《巅峰极速》、西山居《尘白禁区》、雷霆游戏《渊海王座》等，进口网络游戏则包括《无畏契约》（海外名《瓦罗兰特》）、《宝可梦大集结》（腾讯）、恺英网络《纳萨力克之王》等。本次进口游戏版号是时隔548天以后的首次发放，有助于提升板块情绪，而国产游戏版号发放回归常态化则助力游戏企业稳健经营，有助于解决当前行业在供给端面临的压力。 　　广电总局印发《关于推动短剧创作繁荣发展的意见》通知。文件鼓励构建现代短剧传播格局和市场体系，鼓励各电视台和网络视听平台积极采购具有较高思想艺术水平的优秀短剧，在卫视黄金时段播出或在首页首屏上线，鼓励各电视台、各网络视听平台和各电视剧网络剧制作经营机构从自身业务特点出发开展相关短剧业务。根据德塔文的数据，与2021年同期相比，2022年上半年微短剧规划备案数量是2021年同期（350部）的511.1%，上线备案数量是2021年同期（29部）的351.7%。目前腾、优、芒、快、抖、B站六大视频平台均已完成微短剧剧场化布局，爱奇艺也针对短剧制定专门分账合作模式。 　　快手音乐与网易云音乐合作，在版权、推广等领域深度联动。12月27日，快手音乐与网易云音乐正式达成合作，后续双方将在版权合作、歌曲推广、音乐人共建等领域进行深度联动。快手音乐将接入网易云音乐旗下的版权服务平台“云村交易所”，同时，网易云音乐也将入驻快手“音乐公司宣发后台”。除快手主产品外，快手旗下的专业视频编辑工具“快影”、手机K歌软件“回森”、多功能拍摄软件“一甜相机”等应用产品也将支持用户使用网易云音乐授权歌曲。 　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险。