信达证券-汽车行业跟踪：乘用车市场零售／批发连续三周实现环比增长，汽车消费积极改善逐渐体现-230101

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（以下内容从信达证券《汽车行业跟踪：乘用车市场零售/批发连续三周实现环比增长，汽车消费积极改善逐渐体现》研报附件原文摘录）
　　本周汽车板块小幅上涨。本周（12.26-12.30）汽车板块+0.51%，居中信一级行业第20位，跑输沪深300指数（+1.13%）0.62pct，跑输上证指数（+1.42%）0.92pct。 　　汽车子板块除乘用车板块外，均录得上涨。本周乘用车板块-0.34%，商用车板块+0.04%，汽车零部件板块+1.19%，汽车销售及服务板块+0.48%，摩托车及其他板块+2.24%。 　　个股方面，乘用车板块比亚迪（+1.90%）、长安B（+0.82%）、北汽蓝谷（+0.68%）、长城汽车（+0.24%）4只个股收涨；商用车板块*ST海伦（+8.12%）、中国汽研（+7.49%）涨幅超5%；零部件板块德宏股份（+13.63%）、神通科技（+13.07%）、钧达股份（+12.52%）、上声电子（+12.02%）、继峰股份（+11.29%）、万里扬（+10.27%）6只个股涨幅超10%。 　　12月第四周（12.19-12.25）乘用车市场零售/批发销量环比上月上涨，已连续三周实现环比增长。12月19-25日，乘用车市场零售63.3万辆，同比增长13%，较上月同期增长70%；乘用车市场批发46.8万辆，同比下降20%，较上月同期增长3%。12月1-25日，乘用车市场零售167.4万辆，同比去年增长9%，较上月同期增长47%；全国乘用车厂商批发141.4万辆，同比去年下降17%，较上月同期增长11%。12月初，进一步优化疫情防控“新十条”落地，全国各地疫情防控政策逐渐调整，车市封控状态以及消费者心态开始有积极改变，市场活力与人员流动性提升，11月受抑制需求在12月得到释放；同时购置税补贴与新能源补贴政策的即将到期与春节放假会引导提前消费，近两周车市高增驱动市场强增长。 　　国际快讯：（1）大众计划在CES2023上推出新款电动汽车，预计是2024款ID.Aero；（2）特斯拉：北美有28.5万名用户购买FSD套件；（3）日本今年新车销量预计降至420万辆，或为近50年来最低水平；（4）三星电子将专注于汽车芯片，旨在2025年成为车用半导体顶级玩家。 　　国内速递：（1）北汽蓝谷拟与极狐汽车合计55亿元增资北汽新能源；（2）百度Apollo计划2023年增加投放200台无人车；（3）禾赛完成第10万台激光雷达交付，登顶全球年度量产冠军；（4）理想12月交付将破2万，L7将于明年2月8日正式发布；（5）2023款比亚迪海豚上市，售价11.68-13.68万元。 　　本周天然橡胶均价周环比上涨，铜、冷轧板均价周环比持平，聚丙烯、铝、碳酸锂均价周环比下跌。天然橡胶均价周环比+0.86%，铜均价周环比+0.00%，冷轧板均价周环比+0.00%，聚丙烯均价周环比-0.04%，铝均价周环比-0.64%，碳酸锂均价周环比-6.23%。 　　投资建议：我们综合考虑以下几因素：1）购置税刺激效应延续；2）年末汽车消费旺季催化；3）明年新能源补贴退出促需求提前释放；我们认为今年12月汽车行业有望迎来需求集中释放，板块盈利能力有望回升。展望2023年，我们认为2023年汽车行业投资核心是在行业β或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α向上且确定性较高的赛道及标的： 　　1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业【比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等，新势力【蔚来、理想、零跑、小鹏】。 　　2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点看好【线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动】等高成长高弹性赛道。①线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团、耐世特】等；②线束线缆【卡倍亿、沪光股份】等；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④一体化压铸【文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升集团】；⑤电驱动【英博尔、欣锐科技】等。 　　风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。