光大证券-东方盛虹-000301-公告点评：大炼化项目全面投产，大股东增持彰显信心-221229

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（以下内容从光大证券《公告点评：大炼化项目全面投产，大股东增持彰显信心》研报附件原文摘录）
　　东方盛虹(000301) 　　事件1：12月28日，公司宣布“1600万吨炼化一体化项目”已全面投产。 　　事件2：公司12月28日公告，控股股东江苏盛虹科技股份有限公司及其一致行动人江苏盛虹新材料集团有限公司参与公司GDR发行，盛虹科技与盛虹新材料分别持有8,310,000份GDR与19,390,000份GDR的收益权，分别占本次发行完成后总股本的1.26%与2.93%。 　　事件3：12月29日公司发布公告称，近日，公司2万吨/年超高分子量聚乙烯项目装置一次性开车成功，项目顺利投产。 　　点评： 　　炼化一体化项目全面投产，加速建设“1+N”新格局：2022年12月28日，东方盛虹炼化项目炼油、芳烃、乙烯及下游化工品装置等已全面投料试车，打通全流程，已实现稳定运行并生产出相应合格产品。炼化项目采用世界领先的绿色生产工艺技术，拥有中国单套规模最大的1600万吨常减压联合装置、全球规模最大的280万吨/年两段重浆化结晶法工艺对二甲苯装置、国内规模最大的400万吨/年蜡油加氢裂化、3*310万吨/年连续重整等大型炼化装置。炼化项目的全面投产，将为公司下游新能源新材料、高性能化学品生产提供规模化、低成本、丰富的原材料，进一步巩固公司的竞争优势，助力公司向新能源新材料深入布局，加速公司持续构建并形成“1”个核心平台加上“N”个新能源、新材料、电子化学、生物技术等多元化产业链条的“1+N”新格局，加快建成具有“强大基础原材料保障能力，世界一流的新能源新材料攻关能力和供应能力的高新技术产业集群。此外，公司2万吨/年超高分子量聚乙烯（UHMWPE）项目顺利投产，标志着公司新能源新材料布局稳步推进，未来成长可期。 　　GDR发行有序进行，股东增持彰显信心：东方盛虹本次发行的全球存托凭证GDR数量为39,794,000份，其中每份GDR代表10股公司A股股票，相应新增基础A股股票数量为397,940,000股。盛虹科技共持有8,310,000份GDR，合计占公司本次发行完成后总股本的1.26%。盛虹新材料共持有19,390,000份GDR的收益权，占公司本次发行完成后总股本的2.93%。此次大股东全面增持彰显对公司未来发展信心及长期投资价值认可。 　　盈利预测、估值与评级：我们维持公司2022-2024年盈利预测，预计2022-2024年的公司净利润分别为23.51亿元/99.06亿元/121.9亿元，对应EPS为0.36元/1.50元/1.84元，公司布局的多个项目均稳步推进，考虑到公司的长期成长性，未来公司业绩有望大幅增长，因此我们维持公司“买入”评级。 　　风险提示：新项目进度不及预期，全球经济复苏不及预期，环保和安全生产风险，未来需求下滑。