国投安信期货-有色金属日报-221227

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（以下内容从国投安信期货《有色金属日报》研报附件原文摘录）
　　【行情观点】 　　周二沪钢震荡反弹，市场交投一般。圆内继续放开疫情管控，稳增长措施持续落地，央行多日逆回购净投放，房地产行业扶持措施陆续出台，东莞限购政策企面取消；郑州已筹集保交楼资金130亿元，部分区域执行最低20%首付。现货方面，上海现货快速跌至微贴水，年末资金紧张持续抑制市场活跃度，下游加工企业传闻有提前放假，贸易商甩货需求出现。技术上看，钢价短期反弹已显疲态，延续空头思路。 　　今日疫情政策消息再度提报市场情绪，沪铝大幅反弹至万九以上，现货升水回落至百元以内。周初铝键社会库存增加一万吨，累库迹象初现，铝下游开工淡季连续六周回落。圆内感染率飙升后的强预期弱现实格局恐无法给商品价格带来持续提振，沪铝中期震荡趋势延续，短期大幅反弹后考虑加大卖保比例。 　　沪锌连续第二个文易日反弹，关注2302合约在2.38-2.4万间表现，倾向期价可能遇阻。今日现锌报24040元/吨，对交割月实时升水缩窄到310元/吨。周初社库统计口径出现分歧，继续观察库存变动。部分品种货运确实遇到人力减员等负面影响。2301正在减仓，主力月持空。 　　沪铅继续扩大涨势到1.61万元，今日原生铅报价继续上调到15875元/吨，原再生铅价差扩大到425元/吨。消费淡季特点明显，关注物流条件及上游部分炼厂走出减员重返供应。沪铅组线波幅仍可能扩大到1.62-1.63万，但2301仓量风险快速降低。倾向逢高抛空。 　　今日沪镍大幅增仓上涨超4%。现货镍升水维持高位，镍交割品资源相对紧铁，极低库存放大上涨幅度。从基本面来看，不锈钢亏损加剧，减产意愿明显，对镍需求将会减少。新能源产业链终蝙需求放缓，电池级硫酸镍价格持续走弱。从产业的角度来看，镍价已然高估，但下游逢低补库，回落空间有限，操作上适当轻仓参与高抛低吸。 　　沪不锈钢价格今日跟随镍价反弹。年末消费淡季之下钢厂去库压力也有所增大，需求端疲软拖累不锈钢走势。在前期价格下行之后，钢厂亏损加剧，不锈钢短期内再度大幅下跌空间有限，原料端上涨对盘面有一定支撑作用。