宝城期货-甲醇2023年度投资策略报告：醉里挑灯看剑，梦回吹角连营-221219

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（以下内容从宝城期货《甲醇2023年度投资策略报告：醉里挑灯看剑 梦回吹角连营》研报附件原文摘录）
　　2022年国内甲醇期货呈现先扬后抑再反弹的走势。“宽幅震荡”和“N型运行轨迹”成为2022年国内甲醇期货运行的核心字眼。 　　2023年宏观面料呈现外弱内强的格局。未来美国和欧洲经济衰退压力将逐渐增大，因为2022年美联储快速加息的负面影响将在2023年集中显现。美国经济衰退和通胀回落使得美联储进一步抬升加息终点的必要性降低，预计美联储将于2023年一季度结束加息，下半年讨论降息的可能性，年底或2024年正式启动降息。欧美通胀见顶，利率见顶并伴随经济衰退，未来全球流动性收紧速度将放慢。而在国内市场，受益于2022年国内陆续出台的稳增长政策逐渐发挥效果以后，叠加防疫政策优化带来的修复性回暖，预计2023年我国GDP增速有望加快回升至5%左右。 　　2023年国内甲醇料维持供需两弱的格局。转向甲醇基本面来看，2023年甲醇产能扩大增速依然大于需求，弱需特征在经济衰退阶段较为明显，烯烃低开工率限制甲醇反弹空间，叠加煤制甲醇亏损改善有限将双重制约甲醇开工率上行，预计甲醇市场料呈现供需双弱的格局。 　　2023年甲醇期货价格料难现单边行情，维持宽幅震荡整理。预计2023年1季度，甲醇期货主力合约价格维持在2400-2900元/吨区间内运行。全年甲醇期货主力合约价格维持在2200-3500元/吨桶区间内运行。