华泰期货-尿素日报：下游刚需推迟，市场僵持博弈-221228

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（以下内容从华泰期货《尿素日报：下游刚需推迟，市场僵持博弈》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　昨日尿素主流区域出厂价格继续下探，但实际成交情况并不理想，多数企业的待发订单所剩不多，库存有渐增迹象。市场僵持博弈的局面延续，中期仍有淡储采购需求恢复及印标增加需求预期的利好，因此短期内期货仍建议以震荡思维对待，中期可以考虑可能出现的供需转好带来的行情的入场机会。 　　核心观点 　　市场分析 　　期货市场：12月27日尿素主力收盘2497元/吨（+14）；前二十位主力多头持仓：67410（-512），空头持仓：67539（+2001），净空持仓：129（+775）。 　　现货：12月27日山东临沂小颗粒报价：2660元/吨（-20）；山东菏泽小颗粒报价：2670元/吨（-10）；江苏沐阳小颗粒报价：2680元/吨（-20）。 　　原料：12月27日小块无烟煤1790元/吨（0），尿素成本2258元/吨（0），尿素出口窗口-75美元/吨（0）。 　　生产：截至12月21日，煤制尿素周度产量85.79万吨（+5.67%），煤制周度产能利用率74.19%（+3.97%），气制尿素周度产量16.06万吨（-20.73%），气制周度产能利用率39.52%（-10.33%）。 　　库存：截至12月22日港口库存12.1万吨（-11.1），厂库库存84.49万吨（-2.95）。 　　观点：昨日尿素主流区域出厂价格继续下探，但实际成交情况并不理想，而多数企业的待发订单所剩不多，库存有渐增迹象，再加上元旦临近厂家接单的需求增加，短期内价格大概率继续下探。 　　策略 　　中性：市场僵持博弈的局面延续，市场刚需因各方面原因正在后延，但随着时间的推移也总会陆续呈现，淡储在一月按照储备周期或会有任务考核检查，采购需求有恢复预期，若印标也有所叠加，那么或能够打破市场的僵持局面，因此短期内期货仍建议以震荡思维对待，中期可以考虑可能出现的供需转好带来的行情的入场机会。 　　风险 　　淡储采购需求恢复、出口需求释放、煤炭价格波动