东证期货-工业硅热点报告：供给过剩预期发酵，上市次日现大跳水-221223

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（以下内容从东证期货《工业硅热点报告：供给过剩预期发酵，上市次日现大跳水》研报附件原文摘录）
　　开盘15分钟内期货合约跌幅明显 　　12月23日上午工业硅期货合约集体遭遇跳水，延续昨日跌势。截至上午收盘，SI2308、SI2309、SI2310、SI2311及SI2312跌幅均在-7.08%-6.09%。分时段看，下跌主要发生在开盘后15分钟内，随后在小幅震荡中略有回调。从主力合约的表现来看，SI2308合约开盘于18180元/吨，较昨日18310元/吨的收盘价贴水130元/吨，开盘后快速增仓下行，15分钟后跌至17400元/吨。随后在震荡中小幅回调，截至上午收盘，价格回调至17410元/吨，下跌1130元/吨，跌幅-6.09% 　　交易策略简析 　　2023年，硅价中枢会有明显下移，且8-11月份硅价走弱、12月硅价回升。因此在SI2308、SI2309和SI2310合约上，可择时逢高沽空。跨期套利方面，基于供需基本面的阶段性变化特征，SI2308至SI2311合约的期限结构呈现出back结构。这一结构在上市前两日的合约价格变动中有所体现，同一挂牌价下SI2308到SI2311合约收盘价递减，显示出参与者对于明年丰水期价格相对不乐观且8-10月将持续走低的预期。套利策略上，当前合约间价差水平仍然较低，可考虑多SI2308空SI2309或者多SI2309空SI2310。 　　工业硅期货合约 　　工业硅期货合约设置与其他有色金属品种有较多相似之处。交易单位设定为5吨/手,最小变动价位为5元/吨，符合现货市场报价规律，且能够充分保证期货合约的流动性。 　　工业硅期货合约交割月份以前的月份涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，交割月份的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的6%。工业硅期货合约月份为1-12月，首批上市合约为SI2308、SI2309、SI2310、SI2311和SI2312，共计5个合约。 　　风险提示 　　下游消费超预期，四川电力紧张程度超预期