山西证券-汽车行业周报：智能化逐渐成为新能源车核心卖点-210628

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投资要点整体：上周（20210621-20210627），沪深300涨跌幅为2.69%，创业板涨跌幅为3.38%，汽车行业涨跌幅为3.34%，在中信一级30个行业排名第10位。

细分行业：汽车销售及服务以6.86%的周涨跌幅排行最前，摩托车及其他行业以-2.47%的周涨跌幅排行最后。

概念板块：新能源汽车、特斯拉分别以5.10%、4.65%的周涨跌幅排行最前，智慧停车、智能汽车行业分别以-0.12%、0.65%的周涨跌幅排行最后。

个股：汽车行业（中信）上周（20210621-20210627）120只个股整体实现正收益。

其中，以%的涨跌幅排行首位，以%的涨跌幅排行最后。

估值：截至2021年6月25日，汽车行业（中信一级）的PE(TTM)为38.04，新能源汽车的PE(TTM)为64.22。

行业要闻（详细点评见正文）1）工信部发文要求加强车联网网络安全工作；2）黑芝麻智能与中汽创智将围绕自动驾驶及智能座舱展开合作;3）汉马科技新能源重卡项目开工；4）蜂巢能源再投56亿扩产动力电池，上半年规划新增产能近90GWh；5）济南加快重点领域新能源推广等政策发布；6）上汽时代和时代上汽溧阳动力电池项目二期开工，总投资约120亿元。

投资建议行业方面，低基数阶段已过去，未来将迎来高基数压力，高速增长的新能源车型将有较好表现。

分车型观察，目前基础设施较为完善的城市选择新能源车型已有较高性价比，预计下半年燃油车增速趋于放缓，但新能源车预计依然可保持强劲增长。

细分市场方面，自主品牌更新速度较快，新车密集发布，反响较好的车型或将迎来超预期的销量。

建议关注新能源产业链、估值较低的核心零部件企业、新车发布频繁的乘用车标的等，如：长安汽车、广汽集团、恩捷股份、杉杉股份、先导智能、法拉电子、当升科技。

风险提示经济增长低于预期；汽车销量不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延。