中信期货-期货多因子专题报告-五-：不同频率视角下的选期因子-221222

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（以下内容从中信期货《期货多因子专题报告（五）：不同频率视角下的选期因子》研报附件原文摘录）
　　本篇报告使用高频数据与低频数据维度构建了3个选期因子，分别为“量价相关性”、“趋势强度”以及“振幅”。各单因子在最优回看期下都能获得0.9以上的夏普。 　　1.量价相关性因子可以筛选出“上涨放量、下跌缩量”的期货品种。在回看期为63日时因子表现较好，年化收益率约为7%、夏普率为1.1、Calmar比率为0.7。 　　2.趋势强度因子衡量的是品种日内价格“位移”与“路程”之比，能够刻画趋势的强弱与连贯性。回看期为243日时，因子平均年化收益约为7%、夏普率为0.9、Calmar比率为0.52。 　　3.振幅因子在回看期为63时表现较强，平均年化收益约9.7%、夏普率为1.3、Calmar比率为0.97。 　　风险提示：本报告中所涉及的资产配比和模型应用仅为回溯举例，并不构成推荐建议。