东证期货-FOF研究周度报告：各类策略均下跌，股票策略调整显著-221221

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：各类策略均下跌，股票策略调整显著》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾（12.12-12.16）： 　　股票市场，A股市场整体呈现缩量调整态势，主要指数均下跌。仅少数行业板块上涨，市场风格轮动，大盘价值相对占优，小盘成长风格较弱势。商品市场，本周呈现整体上涨，但是板块之间以及内部有所分化。能源、黑色板块领涨，有色、金属价格回落，农产品各品种涨跌互现。债券市场，波动加大。本周资金面整体有所收紧，各期限的国债和国开债收益率上涨速度放缓，利率债长端小幅下行，信用债利差均上行。 　　主要策略表现及配置建议： 　　本周（12.12-12.16），所有策略均录得负收益。 　　主观多头管理人大部分下跌，偏价值风格以及均衡配置型的管理人表现相对占优，预计当前市场呈现震荡向上的态势，建议关注风格相对稳健，配置均衡的管理人。量化多头方面，整体阿尔法环境较一般，管理人超额表现较弱且分化显著，相对而言基本面因子的管理人表现相对占优。建议重点跟踪风格控制严格、超额表现稳定的管理人。 　　商品市场分化，成交量小幅回落，板块间分化较大，CTA策略微跌。在跟踪管理人涨跌参半，相较上周的普涨态势基本均呈现回落，同周期下的管理人表现分化。 　　中性策略转跌，对冲端基差升水幅度加大有利于策略，但是多头端阿尔法收益相对一般拖累净值，在跟踪管理人表现分化。继续关注优化对冲成本、多样化对冲的管理人。 　　各策略产品精选： 　　本周推荐的10只产品除组合基金策略和宏观策略外，最大回撤均保持在1%以下，10只产品今年以来盈利天数占比均超过50%，其中初霓一号盈利天数占比超过90%。各策略产品精选板块已经推出4期，每期10只产品，共推荐了40只表现较好的产品，后续我们会对四期产品进行表现反馈和对比，不断优化产品推荐的形式。