华泰期货-甲醇周报：MTO复工待定，持续累库-221225

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（以下内容从华泰期货《甲醇周报：MTO复工待定，持续累库》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　单边：观望。甲醇国内河南山西等煤头仍有检修，西南气头季节性限气检修，国内总开工率回升偏慢。国外伊朗季节性限气检修，外盘开工有所回落，但短期12月中下到港仍然集中，且港口MTO开工低而拖累甲醇需求，后续甲醇仍是持续累库预期。 　　核心观点 　　市场分析 　　卓创甲醇开工率70.28%（+0.15%），西北开工率83.15%（0%）。甲醇国内河南山西等煤头仍有检修，西南气头季节性限气检修，国内总开工率回升偏慢。 　　本周隆众西北库存30.9万吨（-1.31），西北待发订单量18.1万吨（-3.65）。传统下游开工率36.9%（-0.2%），甲醛28.8%（-0.8%），二甲醚10.7%（-0.8%），醋酸70.6%（+0.4%），MTBE49.6%（+1.4%）。 　　外盘，Sabanlan本周计划停车检修，Fanavaran、Kharg运行负荷不高，Koch170万吨恢复稳定运行。国外伊朗季节性限气检修，外盘开工有所回落，但短期12月中下到港仍然集中。 　　港口方面，外购MTO负荷持续低位，拖累甲醇需求。鲁西、南京诚志一期、斯尔邦、兴兴MTO停车持续时间待定。天津渤化、阳煤负荷不高。宁波富德MTO检修未兑现，关注12月下旬兑现情况。 　　本周卓创港口库存65.2万吨（+0.68），其中，江苏31.9万吨（-1.4），浙江18万吨（-0.1）。预计12月23日至2023年1月8日中国进口船货到港量在50.14万吨。 　　策略 　　（1）单边：观望。甲醇国内河南山西等煤头仍有检修，西南气头季节性限气检修，国内总开工率回升偏慢。国外伊朗季节性限气检修，外盘开工有所回落，但短期12月中下到港仍然集中，且港口MTO开工低而拖累甲醇需求，后续甲醇仍是持续累库预期。 　　（2）跨品种套利：观望。（3）跨期套利：观望。 　　风险 　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动