国盛证券-传媒行业周报：IDC预计2022年全球AR／VR头显出货量970万台，字节跳动游戏业务聚焦全球化-221225

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（以下内容从国盛证券《传媒行业周报：IDC预计2022年全球AR/VR头显出货量970万台，字节跳动游戏业务聚焦全球化》研报附件原文摘录）
　　行情概览：本周（12.19-12.23）传媒板块下跌 0.63%。市场调整期，板块内部继续分化，顺周期标的继续上涨，主题投资开始波动。长期看，业绩端传媒板块在今年 3 季度逐渐筑底，政策端国家鼓励虚拟现实等新技术的发展，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块吸引力逐渐提升。当前我们继续维持前期观点，自“429”政治局会议以来，支持引导传媒板块发展的政策频出，国务院鼓励发展数字经济，五部委发文明确虚拟现实产业发展方向，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前我们建议重点关注 VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。 　　板块观点与推荐标的：1）游戏：板块估值处于历史底部，建议关注 Pico及 VR 主线标的【恺英网络】及游戏核心标的【三七互娱、完美世界、吉比特】；2）元宇宙及细分产业：目前板块估值已回调至低位，重点关注VRAR/虚拟人等方向产业落地及企业财报兑现情况，重点标的【锋尚文化、风语筑、城市传媒、罗曼股份、力盛体育】等；3）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与疫情恢复进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】；4）疫情修复主线的【万达电影、中国电影、分众传媒、华立科技、兆讯传媒、芒果超媒】等。IDC 预计 2022 年全球 AR/VR 头显出货量 970 万台，同比下滑 12.8％。 　　12 月 21 日，IDC 发布报告，预计 2022 年 AR 和 VR 头显全球出货量为970 万台，较 2021 年同比下降 12.8%。受严峻经济环境和厂商提价影响，调低 AR 和 VR 头显在 2022 年剩余时间及以后的展望。2023 年将恢复增长态势，而出货量将同比增长 31.5%。预计 AR 和 VR 头显在未来数年将持续增长 30%以上，到 2026 年的出货量将达到 3510 万台。其中 Meta凭借定价策略合适的 Quest 2 长期占据行业主导地位。在 2022 年前三季度，这款头显占据了全球 AR/VR 头显市场的 84.6%。其次是 PICO，同期份额为 7.4%。 　　字节跳动调整游戏业务，合并国内外发行线转向全球化。12 月 23 日，字节跳动游戏业务朝夕光年调整了组织架构，原国内和国外发行工作室合并为一个新工作室：ONE Publishing Studio。早先已调整为全球化战略的自研体系，现确立“新产品均要求面向全球用户，做全球化立项”的要求。知情人士称，本次调整，管理层强调“全球化”和“业务聚焦”，2023 年开始，字节跳动会有多款全球化产品在不同区域发行。 　　PICO 通过 ISO/IEC27701/27001 双认证。12 月 16 日，PICO 通过了权威认证机构英国标准协会（BSI）的审核，成功获得 ISO/IEC 27001 信息安全管理体系和 ISO/IEC 27701 隐私管理体系认证证书，成为 VR 行业中率先获得这两项认证的品牌之一。本次通过的两项认证覆盖 PICO 品牌旗下的 VR 一体机和配套的各类软件硬件产品。PICO 官网、PICO VR 助手 APP，PICO OS 体感交互功能以及好友、运动中心和 PICO 视频等应用，开发者和行业客户会接触到的专业解决方案，都已经涵盖在认证范围之内。获得这两项国际认证，体现出 PICO 在保护用户信息安全和隐私方面的能力，已经获国际权威标准的认可，处于行业领先水平。 　　风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，疫情影响超预期风险