国泰期货-可转债、期权及T0策略年报：可转债、期权及T0行情回顾及投资展望-221222

文本预览：

《国泰期货-可转债、期权及T0策略年报：可转债、期权及T0行情回顾及投资展望-221222（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国泰期货-可转债、期权及T0策略年报：可转债、期权及T0行情回顾及投资展望-221222（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从国泰期货《可转债、期权及T0策略年报：可转债、期权及T0行情回顾及投资展望》研报附件原文摘录）
　　1.1可转债：震荡格局，市场偏弱 　　从发行规模看，1992年我国第一支可转债发行，在之后很长一段时间内，市场存续的可转债总量都在100只以下，是一个体量小且不受重视的市场，但在过去5年时间内，可转债市场的发行数量及其总市值呈现出高速增长的态势，截止到2022年11月25日，沪深两市存量规模（债券余额）8090.37亿元，共470只，其中上交所存量5588.41亿元，深交所存量2501.96亿元。 　　从指数表现上看，中证可转债指数（000832.WI）涵盖了沪深交易所债券余额3千万以上的可转债，为派许加权指数，每月调整样本券。万得可转债等权指数（889033.WI）涵盖了所有上市可转债，等权组合，每日调整。转债存量规模中超过40%为银行和非银行主体发行，偏债属性，价格弹性低，等权指数更能代表市场Beta。今年以来转债市场整体震荡下行，截止2022年11月25日，中证转债指数收盘价为400.655，下跌8.18%，万得可转债等权指数收盘价为190.984，下跌5.23%。但从2021年至2022年11月25日，近两年中证可转债指数累计收益7.71%，转债依旧具有投资价值。 　　上半年宏观因子成为影响资本市场的主要因素，从海外风险到国内疫情，上半年市场走势偏离了大多数人预期。5-6月，随着上海疫情影响逐渐消退，经济环比修复缺口，随着缺口修复，经济环比修复的速率将回落，政策端对于经济直接刺激也将逐步弱化，经济呈现弱复苏的态势。整体转债市场呈现先下降，然后回升，再回落的态势。