千海金研究所-大豆市场简报-221223

文本预览：

《千海金研究所-大豆市场简报-221223（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《千海金研究所-大豆市场简报-221223（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从千海金研究所《大豆市场简报》研报附件原文摘录）
　　上周，美豆略有回调，微幅下跌0.32%，最高见1487.75美分/蒲式耳，最低至1457.75美分/蒲式耳，最终收于1479美分/蒲式耳。内盘方面，豆一主力跟随外盘走势，大幅下跌6.66%，最高5620元/吨，最低5201元/吨，最终报收5240元/吨。本周内外盘大豆期价继续下滑。总体上，南美大丰产预期对豆价造成了打压。后市来看，我们认为除非天气出现较大波动，不然在南美大概率丰产的情况下，大豆很难获得足够的上涨空间，预计短期豆价小幅震荡回落后逐步持稳。 　　咨询机构DATAGRO公司发布报告，将本年度巴西大豆产量预期值削减110万吨。预计巴西大豆产量调整为1.5223亿吨，低于上月预估的1.5332亿吨。由于三重拉尼娜气候的影响，给大多数种植区带来超乎寻常的干旱。虽然上周末一场降雨稍微缓解干旱现状，但并没有解除市场对气象的担忧，也没有改变土壤缺墒的情况，只是降低了南美大豆出现极端减产的可能性。从气象预报来分析，年底阿根廷大豆产区还会有一次全国普遍性降雨，预计有助于推动大豆播种进度加速。巴西中部和北部有零星降雨，南部地区降雨偏少。不过由于巴西早播大豆即将进入收割阶段，暂时来看影响不大。目前市场对巴西大豆预期仍较为乐观，普遍在1.52亿吨以上。综上，在南美大豆耕种面积增加的情况下，丰产只需单产配合，而单产则取决天气。我们认为南美气候倘若出现反复，天气炒作热情有望在一定程度上缓解豆价的颓势，甚至可能支撑豆价反弹。故我们预计短期内美豆料将进入震荡行情。 　　国内方面，根据海关总署公布数据显示，中国11月大豆进口735万吨，环比增加322万吨，增幅达到78%。虽然此数据为2018年以来同期最低，但考虑到海关清关速度缓慢，大量巴西大豆堆积在港口，对于市场冲击仍然存在。另一方面，国储部分直属库虽开启第二轮收购，但收购价格因蛋白质含量不高也接连下调。随着疫情防控的全面放开，市场原本预期的终端需求提升却没有实现。多地区阳性激增的局面使得物流延缓、工厂停工以及无人消费，叠加学校提前进入寒假等临时性因素影响，各企业备货采购量积极性明显不高。供应方面市场一片惨淡，大豆期价跌幅扩大。综上，我们认为：春节前大豆市场利空较多，大概率会出现供大于求的局面。预计豆价的底部支撑正在减弱，后市或将继续下滑。 　　综上所述，我们认为后市大豆或再度呈现外强内弱的局面，大豆市场的转折点可能会在明年一月底前后来临。