国泰期货-2023年聚氯乙烯期货行情及投资展望：供需双增叠加季节性回归，关注逢高做空与正套机会-221221

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（以下内容从国泰期货《2023年聚氯乙烯期货行情及投资展望：供需双增叠加季节性回归，关注逢高做空与正套机会》研报附件原文摘录）
　　我们的观点：2023年PVC行业的供给大概率仍将维持宽松，此时供需平衡的走势关键就在于需求。我们认为随着地产的自我修复，需求将同比2022年出现一定回升，加上本身季节性的回归，2023年PVC行业仍然将有自己的淡旺季区分，而在这期间会涌现出趋势性策略机会以及套利策略的机会。 　　我们的逻辑：由于2022年因为行业利润触底，PVC未来存量产能只需需求端给到一定利润空间，便会有较为显著的供应回归。再加上高库存和进口潜在的增长，2023年PVC行业的供应仍然将较为宽松。需求端，随着地产在政策的引导下逐渐自我修复，PVC自身需求的淡旺季仍然能够得到体现，但出口需求可能将因为美国低价货源大量冲击海外市场而有所走弱。 　　投资展望：因为供应宽松的前提，PVC相比较供不应求则较为容易出现供过于求的局面，我们推荐在PVC淡旺季转换的节点关注逢高做空的交易机会。套利策略方面，鉴于2022年底盘面已经回归contango，后续建议关注在上半年可能出现的5-9正套机会。