华泰期货-尿素日报：下有成本支撑，上有需求压制-221222

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（以下内容从华泰期货《尿素日报：下有成本支撑，上有需求压制》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　尿素厂家继续下调出厂价，降价后新单成交向好，最新预收天数6.06天，较上一周期只减少0.53天；企业库存继续下降，最新企业库存为84.49万吨，较上一周期减少2.95万吨；下游需求以刚需为主，整体仍是下有成本支撑，上有需求压制。 　　核心观点 　　市场分析 　　期货市场：12月21日尿素主力收盘2525元/吨（+59）；前二十位主力多头持仓：64257（+519），空头持仓：64239（+378），净空持仓：18（+58）。 　　现货：12月21日山东临沂小颗粒报价：2690元/吨（-20）；山东菏泽小颗粒报价：2690元/吨（-20）；江苏沐阳小颗粒报价：2710元/吨（-20）。 　　原料：12月21日小块无烟煤1790元/吨（0），尿素成本2258元/吨（0），尿素出口窗口-85美元/吨（0）。 　　生产：截至12月14日，煤制尿素周度产量81.19万吨（+5.25%），煤制周度产能利用率70.22%（+3.51%），气制尿素周度产量20.26万吨（-21.84%），气制周度产能利用率49.85%（-13.93%）。 　　库存：截至12月15日港口库存23.2万吨（-9.4），厂库库存87.44万吨（-14.27）。 　　观点：昨日临沂市场报价2690元/吨（-20），尿素厂家继续下调出厂价，降价后新单成交向好，最新预收天数6.06天，较上一周期只减少0.53天；企业库存继续下降，最新企业库存为84.49万吨，较上一周期减少2.95万吨；下游需求以刚需为主，整体仍是下有成本支撑，上有需求压制，且昨日期现基差回归较多，期货仍建议以震荡思维对待。 　　策略 　　中性：厂家继续降价后，新单成交向好，且企业库存继续下降，但下有需求以刚需为主；整体仍是下有成本支撑，上有需求压制，且昨日期现基差回归较多，期货仍建议以震荡思维对待。 　　风险 　　需求超预期、煤炭价格波动、企业检修、复产计划