招商期货-商品期货早班车-221220

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（以下内容从招商期货《商品期货早班车》研报附件原文摘录）
　　铜 　　昨日铜价下行。主要原因是在目前位置，美债收益率和美元指数得到偏鹰美联储议息会议支撑，美债收益率明显上行，压制有色板块。供应来看，年度TC为17年以来最高位置，短期南美供有所扰动。需求端，华东华南平水铜升水460元和400元，市场按需采购。国内周一库存相对周五去化1.2万吨，库存依然处于极低位置。操作上，暂时维持观望建议。仅供参考。 　　铝 　　昨日铝价震荡偏弱。供应来看，新投复产延续但速度偏慢。需求端，季节性淡季和疫情冲击压制当期需求，华东华南升水120元和90元。周一库存铝锭铝棒依然低位维持，暂时未出现季节性累库。操作上，短期强预期计入，弱现实显现，海外议息会议偏鹰后衰退担忧再次浮现，暂时维持观望建议，仅供参考。 　　镍 　　周一，SHFE镍收213730元/吨，-1.81%。电解镍现货价格报220900～223500元/吨，镍豆环比-900元/吨至218250元/吨，进口镍现货对沪镍均升水6450元/吨，金川镍现货均升水8350元/吨，环比小幅上升。镍矿方面，红土镍矿1.5%CIF均价环比持平至71.5美元/湿吨；镍铁方面，高镍铁均价环比-2.5至1360.0元/镍点；新能源方面，电池级硫酸镍均价环比-150至39100元/吨；海外方面，LME镍库存环比+498吨。 　　宏观方面,预期交易集中兑现，权益资产、黑色与有色商品均有回调；产业方面，淡季纯镍需求不振，大方向继续累库，昨日镍铁、硫酸镍现货同向走低，下游不锈钢价格大跌，反映传统、新兴需求均有转弱。 　　预计沪镍主力合约中性为主，关注基差走阔带来的短期套利机会。