东海期货-黑色金属产业链日报：宏观利多出尽，钢材盘面价格延续下行-221220

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（以下内容从东海期货《黑色金属产业链日报：宏观利多出尽，钢材盘面价格延续下行》研报附件原文摘录）
　　钢材：宏观利多出尽，钢材盘面价格延续下行 　　1.核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场小幅回落，市场成交量延续回落，全国建筑钢材日均成交量11.46万吨，环比回落1.3万吨；热卷价格也冲高回落，且跌幅大于螺纹。上周五中央经济工作会议召开，宏观层面基本还是以利多为主。但现实基本面依旧还是偏弱的，前期钢价的上涨也刺激了钢厂的生产积极性，5大品种钢材产量以及高炉日均铁水产量均有不同程度回升，而现实需求依旧还是偏弱的，11月地产数据依旧依旧延续下行趋势，高频的表观消费量和建材成交量也处于弱势。，螺纹钢05合约已经明显升水1月，且盘面已经升水现货，且短期基本面明显好转可能性不大，所以钢材价格存在阶段性回归现实的可能。 　　2.操作建议：短期螺纹、热卷前期多单建议逢高减持，关注阶段性调整机会。 　　3.风险因素：需求恢复低于预期 　　4.背景分析： 　　12月19日，上海、杭州、南京等21城市螺纹钢价格下跌10-60元/吨；上海、杭州、南京等22城市4.75MM热卷价格下跌20-100元/吨。 　　重要事项：中国人民银行近日公布的金融统计数据显示，11月末M2同比增速达12.4%，超出市场预期。与此同时，M1同比增长4.6%，增速比上月末低1.2个百分点。M2与M1增速出现明显背离，引发市场较多关注。