华泰期货-甲醇日报：港口基差持稳，月底累库预期持续-221220

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（以下内容从华泰期货《甲醇日报：港口基差持稳，月底累库预期持续》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　单边： 观望。甲醇国内河南山西等煤头仍有检修，西南气头季节性限气检修，国内总开工率回升偏慢。国外伊朗季节性限气检修，外盘开工有所回落，但短期 12 月中下到港仍然集中，且港口 MTO 开工低而拖累甲醇需求，后续甲醇仍是持续累库预期。 　　核心观点 　　市场分析 　　甲醇太仓现货基差维持在 01+82（2）， 西北周初指导价小幅波动， 港口基差也基本维稳。 　　国内检修总体维持，煤头长青半负荷继续，中新、鹤壁和中原大化预期检修延期到明年 1 月底；同煤广发检修预期延期 12 月 25 日；久泰 200 万吨维持低负荷运行；焦头大土河检修延期至明年 1 月初； 增加维持东华半负荷运行和国泰 7 成运行。 　　国外装置开工 12 月下旬缓慢下降中， 外购 MTO 负荷不变，持续低位，拖累甲醇需求。鲁西、南京诚志一期、斯尔邦、兴兴 MTO 停车持续时间待定。天津渤化、阳煤负荷不高。 　　综合来看， 甲醇国内河南山西等煤头仍有检修，西南气头季节性限气检修，国内总开工率回升偏慢。国外伊朗季节性限气检修，外盘开工有所回落，但短期 12 月中下到港仍然集中，且港口 MTO 开工低而拖累甲醇需求，后续甲醇仍是持续累库预期。 　　策略 　　（1） 单边： 观望。 （2）跨品种套利： 观望。 （3）跨期套利： 观望。 　　风险 　　原油价格波动，煤价波动， MTO 装置开工摆动