招商期货-甲醇产业链周度报告：疫情扰动引发担忧，下游需求弱势依旧-221218

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（以下内容从招商期货《甲醇产业链周度报告：疫情扰动引发担忧，下游需求弱势依旧》研报附件原文摘录）
　　本期要点： 　　行情分析：内地发运改善，运费下降，套利外发物流增加，厂库去化，但MTO负荷再度下滑，港口偏累库，基本面压制下甲醇反弹空间受限。供应端，上游负荷偏高位，开工负荷为70.13%，较上周下跌0.93个百分点，较去年同期上涨3.43个百分点，西南地区气头装置减量，供应环比缩窄。需求端，MTO负荷同比仍偏低，前期检修MTO暂未重启，港口采购氛围受到压制，而传统需求淡季维持低负荷区间，近端需求支撑有限。库存方面，近期到港增加，港口累库偏累积，库存在64.52万吨，环比上涨6.68万吨，同比下跌11.82%，后续关注中东地区气头装置负荷。 　　核心观点：供需偏宽松格局延续，预计区间震荡偏弱，再平衡关注供应端变化。 　　操作建议：短期区间震荡偏弱为主，建议观望。 　　风险提示：下游复产不及预期，煤炭价格大幅波动，到港超预期。