中银国际期货-棉糖周报：棉价反弹新高，郑糖前高受阻-221216

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（以下内容从中银国际期货《棉糖周报：棉价反弹新高，郑糖前高受阻》研报附件原文摘录）
　　棉花 　　1.逻辑分析 　　USDA12月全球棉花供需报告显示，2022/23年度全球棉花产量2519.7万吨，较上月调减15.3万吨，全球棉花消费2432万吨，较上月调减70.7万吨，全球棉花期末库存1950万吨，较上月调增50万吨。全球棉花消费继续萎缩，库存上调，利空明显。 　　销售/库存：美棉本周销售较差；10月棉花商业库存继续下降，国内疫情优化，纱布开工微升。10月纺服内外销数据下滑。价格/价差：郑棉5月基差本周800元左右，周环比跌200元/吨。内外棉价差-1900元/吨，周环比涨100元/吨。CF1-5价差-20元/吨，周环比涨20元。成本/利润：本周纺纱理论利润600元/吨,周环比涨200元/吨。 　　2.行情前瞻 　　全球棉花消费因中国疫情优化提升，美棉销售难有起色。 　　3.操作建议 　　受成本支撑，国内疫情优化，郑棉多单仍可看高一线。 　　4.风险提示 　　美联储加息超预期，纺服内外销转差。 　　5.下周行业要闻及数据日历表 　　5.112月23日USDA周度销售报告。