华泰期货-LPG周报：基本面偏弱，LPG期价持续下行-221218

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（以下内容从华泰期货《LPG周报：基本面偏弱，LPG期价持续下行》研报附件原文摘录）
　　市场价格 　　期货价格方面，12月16日，DCELPG主力期货合约结算价格为4552元/吨，较12月9日下降2.61%。 　　民用气现货价格方面，12月16日，山东市场均价为5250元/吨，较12月9日上升0.77%；华东市场均价为5390元/吨，较12月9日上升1.22%；华南市场均价为5494元/吨，较12月9日下降0.2%；沿江市场均价为5810元/吨，较12月2日下跌0.34%；西北市场均价为5442.5元/吨，较12月9日上升5.89%。 　　市场分析 　　本周，国内LPG期货市场价格持续下行。 　　从国际原油市场来看，国际原油价格震荡上行。 　　在需求端，据美国气象部门的预测，美国局部地区将有十年未遇的低温气候，并可能出现暴风雪，低温可能会增加对天然气等取暖燃料以及原油生产的取暖油的需求。同时，国际能源信息署（EIA）上调了今明两年全球石油需求增长的预测，国际油价受到支撑。 　　在供应方面，加拿大到美国的输油管道Keystone可能面临较长时间的关闭，俄罗斯或许以减产方式应对海运原油限价，市场对供应担忧的情绪加剧。在金融市场方面，美国11月消费者物价通胀率低于预期，强化了美联储在为期两天的会议结束后将放缓加息步伐的预期，美元有所承压。 　　从国内基本面来看，市场稳中下行，下游阶段性补货临尾，叠加外盘低位以及需求低迷牵制下，下游难有集中大量补货操作，上游仍面临较大出货压力，预计短线市场仍有下行预期。 　　本周，国内民用气市场方面，区域价格涨跌不一。 　　华北市场价格走势稳中向上，市场产销氛围好转。周内来看，本周油价整体超跌反弹，从低位持续回暖，业者心态处于向好状态。同时，天气转凉，外加终端消耗速率提升，利好液化气刚需水平。再者，油品市场走势略显积极，对原料气需求有所增加。整体来看，本周区内供需有明显改善，卖方库存无忧，价格有所推涨。 　　山东市场价格稳中小幅上涨。国际原油超跌反弹，利好市场心态，带动下游补货热情；而民用气方面受终端需求增加有限，进口成本价格偏低牵制周边市场走势，相关产品走势下行牵制涨幅有限。 　　华东市场价格涨跌互现。由于供应不一，市场表现各异；江苏地区由于主营单位供应减少，周内低价上涨；上海及浙江受进口低价货源冲击，周内价格下行。 　　沿江市场表现一般，区内资源受周边冲击较为严重，价格出现一定程度的下跌，但原油走强，一定程度支撑市场心态，周后期价格适度上涨，但整体表现谨慎，均价低于上周。 　　东北市场先震荡后趋稳。虽持续有量少利好支撑，但区内丙烷较为充足，且下游需求仍存限制。 　　西北市场上行趋势明显。本周期内国际原油连续上行对业者心态起到明显的支撑作用，且终端消耗能力恢复后，下游入市热情明显提高，整体氛围好转明显，成交重心呈现积极上推趋势。 　　华南市场稳中偏弱运行。本周国际油价先跌后涨，进口成本预期回落，上周市场稳定盘整，周末后受周边市场下行影响，以及市场供应提升影响，华南市场价格出现回落，进口气跌幅大于国产气。随着进口气与国产气价差收窄，加之国际油价反弹支撑，业者看空心态受压，华南市场价格回稳。 　　策略 　　本周国内LPG期价连续下跌，主要是受国际原油价格下行和外盘走跌的影响，建议近期可继续对近月合约逢低做多。 　　风险 　　国际原油价格下行，外盘价格走跌，国内防疫政策调整