国盛证券-量化周报：市场反弹进程尚未过半-221218

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（以下内容从国盛证券《量化周报：市场反弹进程尚未过半》研报附件原文摘录）
　　市场反弹进程尚未过半。本周，大盘震荡下行，全周收跌1.22%。在此背景下，科创50迎来日线级别下跌。当下，沪深300、中证500、深证成指的反弹意味着市场的反弹将是全面性而非结构性的，目前所有中信一级行业中，已有22个确认了日线级别上涨。而且上证指数的日线上涨只走完了1波，上涨结束概率仅有10%，市场的日线级别反弹进程尚未过半。此外，中长期来看，以上证50、沪深300为代表的大盘蓝筹的周线下跌已经接近40%，下跌时间接近20个月，而且下跌走出了7浪结构，无论时间、幅度、结构下跌都已充分，因此我们认为从中期来看，上证50、沪深300的周线级别下跌已经步入尾声。上证50、沪深300正在走出中期底部，后续大概率将会迎来周线级别上涨，而一波周线级别上涨一般时间在半年到1年以上，幅度超过30%。未来，上证50、沪深300的下行空间有限，上行空间较大，形成周线上涨的概率也较高，因此无论从胜率还是赔率，我们认为目前都是逐步布局上证50、沪深300好时机。科创50、医药、计算机、食品饮料的走势比较类似。中期，我们建议投资者继续耐心逢低布局上证50、沪深300等大盘蓝筹板块。 　　A股景气指数观察。截至2022年12月16日，A股景气指数达到10.72，相比9月底变化-11.52。景气继续大幅下行（2022-Q1、2022-Q2、2022-Q3表现：-9.24、-1.94、-7.78）。 　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：空，综合信号为：空。 　　本周情绪指标信号为谨慎看多；主题推荐算法推荐房地产概念。本周情绪指标信号为谨慎看多。中证500增强组合跑赢基准0.24%，沪深300增强组合跑输基准0.17%。主题挖掘算法本周推荐房地产概念股。 　　风格上，本周小市值、高价值和高杠杆因子占优。从纯因子收益来看，近一周消费者服务、食品饮料、医药和农林牧渔等行业因子跑出较高超额收益，电力设备、有色金属、建筑与基础化工等行业因子回撤较多；风格因子中，市值超额收益为负，市场呈现微弱的小盘风格；量价类因子整体表现不佳，Beta、动量和波动等因子超额收益均为负；基本面因子中价值和杠杆因子超额收益为正，成长因子表现不佳。从近二十日因子表现来看，高盈利和高杠杆股表现优异，动量和成长等因子表现不佳。 　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。