万联证券-电气设备行业周观点：分布式光伏试点启动，新能源汽车“十四五”增速40%以上-210628

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行业核心观点：2021.06.21-2021.06.25：本周电新行业涨幅6.51%，同期沪深300涨幅2.69%，跑赢沪深300指数3.81pct。

在申万28个一级行业中位列第2位。

投资要点：新能源汽车：近日，中汽协常务副会长付炳锋在第11届中国汽车论坛上提出，预计未来五年我国电动车产销增速将保持在40%以上，25年新车占比或达到20%以上。

上半年以来，我国新能源汽车产销数据屡超预期，乘联会也上调全年销量预测至240-250万辆。

行业保持高景气，建议关注宁德时代（300750）、当升科技（300073）以及璞泰来（603659）。

新能源发电：光伏方面，产业链价格见顶，硅料和硅片价格维持不变，隆基本次报价与上月持平，未跟进中环此轮涨价，电池片报价出现小幅松动。

根据国家能源局数据，1-5月我国新增光伏装机9.91GW，其中户用4.15GW，在补贴超预期的情况下，户用光伏今年有望迎来快速发展。

近日，能源局启动整县屋顶分布式光伏开发试点工作，项目申报试点的党政机关建筑屋顶总面积光伏可安装比例不低于50%，学校、医院等不低于40%，工商业分布式不低于30%，农村居民屋顶不低于20%，分布式光伏规模有望迎来大幅增加。

建议关注隆基股份（601012）、通威股份（600438）、晶澳科技（002459）、福莱特（601865）以及京运通（601908）。

风电方面，6月23日浙江省发改委印发《浙江省可再生能源发展“十四五”规划》，其中力争风电新增装机在4.5GW以上，主要为海上风电，沿海省份纷纷提出“十四五”海上风电规划，海上风电未来可期，推荐金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

氢能：6月25日晚，亿华通发布公告宣布2亿元定增方案，瑞银、摩根大通和摩根士丹利出现在定增对象名单中。

燃料电池相关标的的市场关注度有望受消息带动得到提升。

电气设备：近日，发改委提出按照进一步深化电价市场化改革要求，下一步要完善居民阶梯电价制度，逐步缓解电价交叉补贴，使电力价格更好地反映供电成本，还原电力的商品属性，要通过完善销售侧峰谷分时价格制度，优化居民用电阶梯价格政策，大力推进市场化交易机制等，降低清洁供暖用电成本。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。