东吴证券-电力设备行业跟踪周报：鼓励新能源汽车消费，储能公司普遍上修-221218

文本预览：

《东吴证券-电力设备行业跟踪周报：鼓励新能源汽车消费，储能公司普遍上修-221218（49页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴证券-电力设备行业跟踪周报：鼓励新能源汽车消费，储能公司普遍上修-221218（49页）.pdf（49页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东吴证券《电力设备行业跟踪周报：鼓励新能源汽车消费，储能公司普遍上修》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　电气设备9583下跌3.77%，表现弱于大盘。本周（12月12日-12月16日，下同），工控自动化涨0%，发电及电网跌1.01%，核电跌1.54%，新能源汽车跌2.51%，锂电池跌4.37%，风电跌4.75%，光伏跌5.04%，发电设备跌6.12%。涨幅前五为鸣志电器、新时达、南都电源、宏发股份、科达利；跌幅前五为天奈科技、锦浪科技、东方日升、科陆电子、易世达。 　　行业层面：储能：美国电网规模、住宅储能新增装机22Q3破单季纪录，达4.7GWh；山东省：2022市场化并网风光项目公示，配储比例近40%；山西省：持续优化独立储能等参与现货市场机制；重庆市：5MW/10MWh储能参与调频辅助服务规则发布；内蒙古：明确储能参与市场形式及新能源配储比例不低于15%。电动车：中央经济工作会议提出“支持新能源汽车消费”；印尼拟提供最高约5000美元/辆电动车补贴；特斯拉：上海工厂将暂停生产ModelY，德州奥斯汀工厂ModelY周产量达到3000辆，柏林厂最早将于16日开始实行三班制，实现24小时运作；福特汽车与宁德时代考虑在美合建电池厂：谈判仍在继续，多种模式讨论中；吉利：建议分拆极氪并将其独立上市；亿纬锂能圆柱战略进击：大圆柱钠电池发布、46锂电池将量产；大众:即将决定在东欧设立电池厂，并开始在加拿大寻找工厂；RedwoodMaterials加速在美国投资，将于南卡罗来纳州建第二座电池工厂；福特提高F-150Lightning电动皮卡的价格，起售价定在近56000美元；蜂巢能源发布续航800公里的磷酸铁锂电池产品；蔚来：NIODay将发布两款新车，高速NOP+将自主领航换电；奔驰与RIVIAN宣布暂停合作；长安深蓝SL03将涨价，最高达8000元；6.78万元起售/CLTC续航300km，五菱AirEV晴空正式上市；长江有色金属钴报价33.2万元/吨，本周环比持平；上海金属网镍报价22.28万元/吨，本周-0.9%；长江有色金属锰报价1.73万元/吨，本周-0.6%；金属锂报价295万元/吨，本周环比持平；电池级碳酸锂报价55.5万元/吨，本周-1.6%；氢氧化锂报价56万元/吨，本周-1.2%；工业级DMC碳酸二甲酯报价0.56万元/吨，本周-3.4%；硫酸镍报价4万元/吨，本周-2.8%；四氧化三钴报价21.15万元/吨，本周-2.4%；动力锰酸锂报价15.2万元/吨，本周-2.9%，三元811单晶型正极材料报价40.3万元/吨，本周-0.2%；三元622单晶型正极材料报价38.5万元/吨，本周-0.6%；三元523单晶型正极材料报价35.5万元/吨，本周-1.4%；三元111型正极材料报价35.4万元/吨，本周-1.4%；石油焦报价0.4万元/吨，本周-2.5%。新能源：国家能源局：1-11月太阳能发电新增装机65.71GW，11月新增7.47GW；国家发改委：加强能源基础设施建设，有序推进氢能基础设施建设；国务院：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设大型风电、光伏基地；四部委：支持青海、宁夏等地发展屋顶光伏、智能光伏等；印度：2030年500GW新能源；欧洲光伏行业联盟成立，2025年30GW本土制造；下调至0%！德国免除30千瓦以下屋顶光伏增值税；打破“0”局面，美国拟建10GW硅片产能；再次“跳崖”！硅料六连降，光伏产业链价格全线下跌；26.56%/26.09%！隆基p型及无铟HJT电池效率再破世界纪录；600MW/1.2GWh！海辰储能与SunValley达成战略合作，助力澳大利亚能源转型；本周单晶硅料275元/kg，环比下降8.33%；单晶硅片166/182/210mm报价5.00/6.00/8.25元/片，环比下降16.67%/14.89%/11.29%；单晶PERC166电池报价1.20元/W，环比下降7.69%；单晶PERC组件报价1.94元/W，环比下降0.51%；玻璃3.2mm/2.0mm报价27.5/20.5元/平，环比持平。国家能源局：1-11月风电新增装机22.52GW，11月新增1.38GW。本周招标4.3GW，陆上3.3GW，海上1GW。本周开/中标2.8GW，陆上2.2GW，海上0.6GW。电网：1-10月电网基建投资完成额为3511亿元，同比+3.0%。 　　公司层面：宁德时代：1）与华为终端签署合作备忘录；2）子公司入股奇瑞控股，持股约3.73%。3)与博世签署全球后市场战略合作谅解备忘录。通威股份：拟在南通投资25GW高效光伏组件项目，预计固定资产投资40亿元，23年开工建设，力争23年底前投产。锦浪科技：定增获证监会同意，拟募资不超过29.25亿元，用于年产95万台组串式逆变器及分布式光伏电站建设项目。晶澳科技：拟115.47亿元投建石家庄年产10GW切片及10GW电池以及东台年产10GW电池和10GW组件项目。璞泰来：总经理陈卫拟0.3-0.6亿元增持公司股份。科达利：24-30年预计向ACC供应约2亿套方形锂电池壳体和盖板。新宙邦：拟投资12亿元建设惠州宙邦四期电子化学品项目。华友钴业：拟出资4亿元参设产业基金投资新能源锂电材料项目。多氟多：拟出资6亿元参与投资设立氟基新材料产业基金。国轩高科：拟于泰国设合资公司，建设动力锂离子电池Pack基地。和胜股份：与宁德时代签订《战略合作协议》，签署之日起至2026年底双方将在新能源产业零部件领域开展全面深度合作。 　　投资策略:储能：美国22Q1-3储能新增装机3.57GW/10.67GWh，同增102%/93%，美国截至10月底储能备案量达22.38GW，ITC延期十年首次明确独立储能给与抵免，国内大型储能今年招标已超34GWh，年底需求旺盛，2022年12月，欧洲居民已签署新一年电价合约，电价明显提升，户储订单强劲，预计户储未来三年有望保持翻倍左右增长，储能总体有望80%以上增长，是最佳黄金赛道，继续强烈看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。电动车：11月国内电动车销78.6万辆，同环比+75%/10%，全年销量预计上修至690万辆，23年预期38%增长至950万辆；11月欧洲主流九国合计销23.8万辆，同环比+30%/+39%，超预期，全年销量略上修至240万+，23年预计近30%增长至300万辆；美国11月销量增至8.8万辆，较平淡，全年销量略下修至100万辆，明年160万辆，同增60%。排产方面，由于Q1淡季，11月起部分企业开始去库存，环比持平，12月环比下滑10~15%左右，Q4行业排产环比增0-15%，年底也是材料招标议价时期，23Q1预计环比下降15-20%，23年3-4月预计排产、销量等将明显恢复，当前锂电材料23年仅15-20倍PE，电池20-25倍PE，叠加储能爆发加持，锂电反转行情开启，首推盈利确定的电池环节及盈利趋势稳健的中游材料龙头，PET铜箔和纳电等新方向。光伏：年底处于去库存阶段和博弈硅料价格阶段，本周硅料持续明显下降，但成交清淡，后续将持续下降，硅片价格已开始大幅下降、电池和组件价格小幅下降，短期观望气氛依然浓厚，项目储备丰富，等待降价起量，Topcon新技术扩产提速，晶科率先将明年N型出货占比提升至60%+，行业平均30%+，预计2022年全球光伏装机260GW，同增50%，国内90GW+，23年375GW+，45%以上增长，继续全面看好光伏板块成长，尤其看好逆变器、组件、topcon新技术龙头。工控：景气度9月开始复苏，进口替代加速，9月开始国内工控龙头订单增长超30%超预期，看好汇川技术及国内龙头。风电：陆风22年需求旺盛，海风22年招标放量，23年恢复持续高增长，重点推荐海风&零部件龙头。电网：投资整体稳健，今年小年预计明年投资大年，关注特高压和储能等。 　　重点推荐标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利拐点、消费类电池稳健）、汇川技术（通用自动化开始复苏龙头Alpha明显、动力总成国内外全面突破）、比亚迪（电动车销量和盈利超预期、刀片电池外供加速）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期）、锦浪科技（组串式逆变器龙头持续高增、储能逆变器爆发式增长）、科达利（结构件全球龙头、结构创新受益）、璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）、科士达（UPS全球龙头、户储ODM绑定大客户起量弹性大）、派能科技（户储电池龙头翻番以上增长、盈利能力超预期）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定）、禾迈股份（微逆龙头出货有望连续翻番、欧洲&美国等出货超预期）、固德威（组串逆变器高增长，储能电池和集成明年有望爆发）、德业股份（并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、晶科能源（一体化组件龙头、topcon明显领先）、天合光能（210组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发）、星源材质（隔膜龙二、量利双升）、昱能科技（微逆龙头有望连续翻番、代工模式弹性大超预期）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、雷赛智能（工控复苏和管理营销变革、伺服和PLC弹性可观）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、晶澳科技（一体化组件龙头、2022年利润弹性可期）、德方纳米（铁锂需求超市场预期、锰铁锂技术领先）、三花智控（热管理全球龙头、布局机器人业务）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、宏发股份（继电器全球龙头、高压直流翻倍增长）、通威股份（硅料和PERC电池龙头盈利超预期、大局布局组件）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、中伟股份（前聚体龙头、镍冶炼布局）、天奈科技(碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)、容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹）、大金重工（自有优质码头，双海战略稳步推进）、日月股份（铸件龙头盈利修复弹性大）、金雷股份（陆上需求旺盛，锻造主轴龙头量利齐升）、振华新材、当升科技、爱旭股份、美畅股份、上机数控、天顺风能、三一重能、新强联、贝特瑞、禾川科技、嘉元科技、福莱特、思源电气、国电南瑞、诺德股份、大全能源、九号公司、雷赛智能、金风科技、中信博。建议关注：帕瓦股份、元琛科技、信捷电气、岱勒新材、科陆电子、赣锋锂业、天齐锂业、厦钨新能、TCL中环、欣旺达、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能等。 　　风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期