民生证券-零售周观点：11月社零数据发布：消费市场仍旧承压，政策驱动下有望回暖-221218

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（以下内容从民生证券《零售周观点：11月社零数据发布：消费市场仍旧承压，政策驱动下有望回暖》研报附件原文摘录）
　　11月社零数据发布：消费市场仍旧承压，12月在扩大内需战略规划下有望迎来恢复性增长。1、2022年11月社会消费品零售总额同比-5.9%，增幅环比-5.4pct，其中商品零售同比下降5.6%；餐饮收入同比下降8.4%。限额以上企业消费品总额同比-5.8%，增幅环比-5.3pct。12月14日中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》，坚定实施扩大内需战略，未来消费市场有望逐步恢复。2、高频必选消费品中粮油、食品类和饮料类零售额分别同比+3.9%与-6.2%，增幅环比-4.4与-10.3pct；烟酒类零售额同比-2.0%，增速环比-1.3pct；日用品类类零售额同比-9.1%，增幅环比-6.9pct。3、高频可选消费品中服装鞋帽针织纺品零售额同比-15.6%，增幅环比-8.1pct；化妆品类同比-4.6%，降幅小于限额以上企业消费品总额同比增速，增速环比-0.9pct。4、低频可选消费品中，汽车零售额同比-4.2%，增幅环比-8.1pct，金银珠宝零售额同比-7.0%，增速环比-4.2pct，通讯类器材同比-17.6%，增速环比-8.7pct，家电、家具类零售额分别同比-17.3%与-4.0%，后续受益于地产链利好，有望回暖。 　　美丽田园：通过港交所上市聆讯，有望成为美容服务第一股。12月13日，美丽田园医疗通过港交所上市聆讯。美丽田园是中国最大的传统美容服务提供商和第四大的非外科手术类医疗美容服务提供商。截至2022年6月30日，公司四大品牌在全国已拥有177家直营门店以及175家加盟门店。其中位于一线城市的直营店有84家，新一线城市73家，合计占比达88.7%。2019-2021年、2022H1的总收入和同比增速分别为14.05亿元、15.03亿元/yoy+6.79%、17.81亿元/yoy+18.85%、7.34/yoy-12.17%；归母净利润分别为1.21亿元、1.29亿元/yoy+7.26%、1.60亿元/23.77%、-8.15/yoy-110.51%，2019-2021年以来总收益和净利润均实现增长，2022年上半年的收入和利润下滑主要是因为局部地区的新冠疫情反复带来的不利影响。2019-2022年、2022H1公司的毛利率分别为50.42%、46.48%、46.82%、42.76%。 　　天然钻&培育钻：小颗粒天然钻价格单周上涨，培育钻石最低报价上涨。①天然钻石：小颗粒天然钻石价格表现优于大颗粒，0.30ct与0.50ct价格连续双周上涨。②培育钻石：截至2022年12月16日的LGDeal线上平台数据与两周前（12月2日）对比：0.30-0.39ct及0.40-0.49ctHPHT培育钻石最低报价有一定上涨，0.90-0.99ctHPHT和CVD培育钻石最高报价均出现下降。 　　投资建议：看好国货医美美妆品牌集中度提升，推荐爱美客、贝泰妮、珀莱雅、华熙生物，建议关注研发持续的鲁商发展、上海家化，业绩弹性较大的科思股份、嘉亨家化、青松股份。培育钻石板块推荐力量钻石、中兵红箭、沃尔德、惠丰钻石，建议关注四方达、国机精工与黄河旋风，黄金珠宝板块推荐中国黄金；看好近视防控市场发展前景，推荐明月镜片。 　　风险提示：消费需求整体疲软，行业竞争加剧，新冠疫情反复。