平安证券-新材料周报：PLS锂矿拍卖价小幅回落，稀土市场加速回暖-221218

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（以下内容从平安证券《新材料周报：PLS锂矿拍卖价小幅回落，稀土市场加速回暖》研报附件原文摘录）
　　Pilbara锂精矿最新拍卖价7505美元/吨，较前次下跌300美元/吨 　　事件：12月14日，Pilbara进行新一轮锂精矿拍卖，竞价约为7,505美元/吨，较2022年11月16日成交价下跌300美元/吨，跌幅为3.8%。本次拍卖精矿品位5.5%，经折算1吨LCE的成本价约为54.9万元/吨。考虑物流周期后，产品将于一季度进入市场。(注：1LCE吨成本计算:（7505(拍卖价)+90(运费)）×6/5.5(品味转换)×8(单耗)×1.13×7(汇率)+25000(加工费)=54.9万元)。（SMM，12/14） 　　点评：Pilbara精矿拍卖价作为行业远期锂盐价格的晴雨表，本次拍卖价的跌幅并不大，仍处历史高位。当前市场情况主要是由于终端新能源汽车年末抢装周期结束，动力市场需求逐步趋弱，叠加即将到来的一季度是传统销售淡季，下游采购热情减弱，且电池厂有一定的库存，目前以消耗库存为主，导致近期碳酸锂贸易散单价有所回落，属于行业淡季前的正常波动。下游利用阶段性机会加剧与上游的博弈，探底锂盐价格。但根据我们的测算，2023年上半年全球锂资源边际增加仍有限，供应压力难减，且部分项目明确会延后投产，供需拐点或将延后出现，锂价高位运行周期拉长。 　　斯诺威54.2857%股权第九轮拍卖价达20亿元后熔断，第十轮拍卖被临时中止 　　事件：12月13日，斯诺威54.2857%股权第九轮开拍，开始后的8分钟内就有买家叫出20亿元的封顶价，触发熔断机制。12月15日，原定于在12月15日下午16:00进行的雅江县斯诺威矿业发展有限公司54.2857%股权第十轮拍卖已中止。据平台信息显示，因雅江县斯诺威矿业发展有限公司重整计划草案可能对本标的有重大影响，本标的中止拍卖，恢复拍卖时间另行通知。（SMM，12/16） 　　点评：实际在今年5月，上述股权曾在京东破产拍卖平台上进行拍卖，并经过3000多次出价，最终以20.002亿元成交，但由于当时竞拍保证金金额较小，最终股权被悔拍。此次拍卖的保证金标准采取挂钩拍卖价的机制，逐级上浮，当前保证金已经上调至3.6亿元，大幅提高了后续悔拍的成本。当前，行业内外部环境已经发生了一些变化，如国外对锂资源的管控力度增强、加速推进矿权国有化等，因此锂资源竞争再加剧，供应压力难减，国内锂资源价值也随之提升。但斯诺威股权的竞拍风险仍不容忽视，其探矿权已到期，正在申请做第四次保留外，存在探矿权灭失的风险，且需承担公司原有债务。