信达期货-铜铝早报：欧洲央行如期复制美联储加息路径，欧美加息周期或拉长，市场情绪悲观-221216

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（以下内容从信达期货《铜铝早报：欧洲央行如期复制美联储加息路径，欧美加息周期或拉长，市场情绪悲观》研报附件原文摘录）
　　相关资讯 　　1.上海金属网：欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期，利率水平达2008年12月以来最高 　　2.上海金属网：铜矿存储空间不足LasBambas面临停产风险，全球最大的铜矿之一正在耗尽储存空间，这增加了生产放缓或停止的风险，这是全球铜供应面临的又一威胁。 　　3.上海金属网：欧洲央行预计2022年GDP增速为3.4%，此前预计为3.1%；预计2023年GDP增速为0.5%。 　　铜 　　核心逻辑；供需双弱；海外加息周期拉长，铜价或震荡回落。 　　盘面情况：昨日铜价如预期高位回落，主要在于市场开始交易2023年美联储长周期的抗通胀路径。在前天的美联储议息会议上，绝大部分官员都预期终值利率点将超过5%，且鲍威尔在讲话中也明确表示姚坚定的将通胀恢复至2%的目标，鹰派信号十足。即美联储适当的减缓了加息幅度，但加息的周期被大大的拉长，加息压力长期持续。昨日欧洲央行宣布将三大利率均上调50bp，跟随美联储的加息路径，这也使得市场压力骤现，前期欧洲央行变公开表示要复制美联储的加息路径，如今像是在践行前期的想法，这样一来，欧美的加息周期均拉长，压力长期持续。欧洲央行预计2023的GDP增速下降至0.5%，这也使得市场的悲观预期更浓。秘鲁铜矿罢工事件仍在发酵，由于社区封锁了运输道路，铜矿的储存空间逐渐耗尽，矿端面临停产的风险，供应端频受扰动，加工费可能会下移。 　　供应端：短期供应偏紧的矛盾未变，警惕节前赶产。洋山铜溢价已回落至55.5元/吨，进口端持续缩减；加工费录得高位回落，主要是近期矿端扰动频发且国内临近放假，冶炼厂出现赶产需求，料秘鲁铜矿频受扰动，加工费年内可能进一步回落。需求端：仍处于季节性淡季，消费偏清淡。从线缆的月度开工来看，11月份开工率处于8年同期最低位置；精废价差高位盘整，废铜消费仍然偏强，精铜需求偏弱。库存端：上期所库存累库，LME库存去库走缓。 　　策略建议：空单持有 　　关注点：消费、疫情、全球经济 　　铝 　　核心逻辑：短期供应扰动，成本支撑，铝价高位震荡，但持欧美拉长加息周期，铝价有回落风险。 　　盘面情况：昨日伦铝出现明显回调，主要交易欧美的加息路径。在前天的美联储议息会议上，绝大部分官员都预期终值利率点将超过5%，且鲍威尔在讲话中也明确表示姚坚定的将通胀恢复至2%的目标，鹰派信号十足。即美联储适当的减缓了加息幅度，但加息的周期被大大的拉长，加息压力长期持续。昨日欧洲央行宣布将三大利率均上调50bp，跟随美联储的加息路径，这也使得市场压力骤现，前期欧洲央行变公开表示要复制美联储的加息路径，如今像是在践行前期的想法，这样一来，欧美的加息周期均拉长，压力长期持续。欧洲央行预计2023的GDP增速下降至0.5%，这也使得市场的悲观预期更浓。国内颁发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）指出要加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式，加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位。基于政策导向，未来房地产行业存在回暖的预期，但较难回到前期的繁荣景象，2023年消费端存在利好，空间不太大。 　　供应受限，电力不足，贵州减产。上期所库存持续去库，目前处于五年同期低位，社会库存缓慢去库，供需结构短期仍在韧性，1-11月铝材出口消费同比增长21.3%。但季节性淡季，受疫情、临近春节等影响，下游一些消费企业提前放假，出现减产现象，开工率存在下降预期，消费难有亮点，预计库存进一步去库的空间有限。国内氧化铝价格向上抬升；随着进入严冬，欧洲地区天然气价格快速上涨，短期海外成本尚有支撑，随着欧盟六国制定为天然气上限设定不可逾越的底线，成本支撑将得以持续。 　　策略建议：高位短空，空单继续持有 　　关注点：欧洲冬季天然气供应、房产消费、云南水电