金信期货-焦煤焦炭·专题报告：1-5换月，焦煤变质！-221214

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（以下内容从金信期货《焦煤焦炭·专题报告：1-5换月，焦煤变质！》研报附件原文摘录）
　　交易所前期修改2304合约之后的交割品标准与基准交割地，因此焦煤2301-2305之间出现了持续的高价差。 　　使用目前主流的参考标的蒙5#精煤、山西中硫煤以及蒙3#精煤进行重新测算后，通过对比分析发现，在标准变化后，2305合约相对2301合约的仓单成本出现了较大差异，同期价格计算的仓单成本至少下移290元/吨。蒙煤与山西煤的交割性价比差异被大幅压缩，蒙5#精煤的交割优势不再，蒙3#有望成本新的锚点，同时山西中硫煤的厂库交割优势扩大。 　　当然本文更多是在纸面上进行价格锚点的测算，到实际交割中还需要关注资源量多寡、实际煤质差异带来的影响。