金信期货-期市晨报：焦炭近端价格或将承压运行，远端目前预期依然强劲-221215

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（以下内容从金信期货《期市晨报：焦炭近端价格或将承压运行，远端目前预期依然强劲》研报附件原文摘录）
　　一、宏观：美联储如期加息50bp，上调2023年利率预期至5.1% 　　美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点，基准利率提升至4.25%-4.5%的十五年新高，并重申继续加息“可能”适宜。此外，“点阵图”将明年终端利率上调至5.1%，略超市场预期，并预言2024年之前利率保持高位、不会降息。鲍威尔称，在对通胀回落至2%有信心之前，美联储不会降息，需要将利率保持在最高水平，直到我们真正确信通胀正在持续下降，2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场。需要更多通胀下降的证据，FOMC继续认为通胀风险倾向于上升。没有价格稳定，就没有持续强劲的劳动力市场，劳动力市场仍然极度紧俏，希望我们重回疫情前的劳动力市场水平。相比2021年，美国经济增速已经在2022年显著放缓；实现“软着陆”的路径很窄，但仍有可能；美联储尚未讨论可以接受的经济衰退程度。会议后美元和美债收益率拉升，美股集体转跌，金价跳水。 　　总的来看，我们认为通胀拐点的确认支持美联储加息逐步放缓，但核心服务通胀仍高且粘性较强，并不支持美联储很快转向宽松，暂不具备讨论降息的条件。而在市场对美联储放缓基本定价下，市场更需要关注美联储政策利率终点的高度和持续时间，通胀拐点确认但回落速度仍有不确定性，保持较高的利率水平一段时间是抑制通胀的关键，如果服务通胀难以快速回落，对于风险资产来说可能仍将面临一段时间逆风。 　　中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》指出，必须坚定实施扩大内需战略，不断释放内需潜力，充分发挥内需拉动作用，建设更加强大的国内市场，推动我国经济平稳健康可持续发展。《纲要》提出，展望2035年，实施扩大内需战略的远景目标包括消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立等。《纲要》提出，加强房地产市场预期引导，探索新的发展模式。推动生育政策与经济社会政策配套衔接。增加劳动者特别是一线劳动者劳动报酬。实施渐进式延迟法定退休年龄。加强对高收入者的税收调节和监管。 　　资产价格方面，随着疫情防控优化、地产供给端纾困升温、以及全球流动性拐点三大主线改善，当前股市已经进入政策驱动下风险偏好回暖推动的行情。但当前预期与现实的背离持续加大，股市持续拉升后现实的验证或逐渐成为波动项，短期或进入整理格局，明年经济修复预期下权益资产中期仍然向好。后续增长预期仍是关键，还需等待经济与盈利回升的配合，其实质改善仍有待于政策线索的继续浮现，关注本月中旬经济工作会议政策动向。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）