民生证券-割草机行业深度报告：锂电化重塑行业格局，国产品牌乘势而上-221213

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（以下内容从民生证券《割草机行业深度报告：锂电化重塑行业格局，国产品牌乘势而上》研报附件原文摘录）
　　户外动力设备(OPE)：类刚需的千亿市场，割草机为核心品类 　　类刚需，欧美为主要市场。OPE多用于草坪、花园或庭院的维护，需求具备较强刚需属性，欧美市场为主力市场。 　　千亿市场，稳定增长。根据弗若斯特沙利文报告，2020年全球OPE市场250亿美元，预计20-25年复合增长率为5.3%，其中割草机为核心品类。 　　OPE行业处于快速转型期，锂电化+智能化趋势明显 　　锂电设备替代优势明显。锂电产品具备环保、便捷、低噪的替代优势，部分产品性能已经可以媲美燃油动力产品。 　　智能化为长期趋势。智能化或是终局方案，目前仍处于发展早期，随着技术持续迭代，突破痛点，长期渗透率提升确定性强。 　　供需共振+政策驱动，锂电化率加速提升。目前锂电化率15%左右，锂电OPE增速快于行业整体增速。随着锂电产品替代优势持续强化以及消费者接受度提升，叠加限售燃油产品的环保政策持续加码，锂电OPE迎来加速发展的黄金时期。 　　锂电化重塑行业格局，看好国产厂商抓住机遇持续提升全球份额 　　传统燃油OPE格局为海外龙头主导，但国产厂商凭借中国强大的锂电供应链优势+工程师红利+前瞻布局领跑锂电OPE。在电动OPE市场，创科实业和泉峰控股2020年分别以20.4%和11.4%的份额位居全球第一和第二。 　　看好国产龙头厂商在锂电化浪潮中持续夯实竞争优势、绑定海外核心零售商持续提升全球份额。 　　建议关注：泉峰控股、格力博、创科实业 　　风险提示：锂电OPE渗透率提升不及预期；行业竞争加剧，国产厂商全球份额提升不及预期；国产厂商与核心渠道商终止合作关系；原材料供应及价格波动