中信建投期货-工业硅周度报告：需求尚无起色，硅价弱势下行-221211

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（以下内容从中信建投期货《工业硅周度报告：需求尚无起色，硅价弱势下行》研报附件原文摘录）
　　周度概要： 　　现货运行情况：本周工业硅延续弱势，各牌号工业硅跌幅不一，其中通氧 553 跌幅最为明显，主要是新疆硅厂出货积极主动下调报价所致，而西南地区成本与电力供应双重压力均存，供应减少与成本支撑之下，421 牌号趋于稳定。不过，当前下游需求总体依然低迷，有机硅与铝合金以刚需采购为主，硅市整体心态仍然偏弱。 　　供应情况：本周工业硅开炉数继续下降，据百川盈孚数据，截止 12 月 8 日，我国金属硅开工炉数 338 台，整体开炉率 48.15%，环比减少 11 台。分地区看，西南地区枯水期到来，电力供应减少与电价上调之下，开炉数持续走低，本周四川乐山停炉降负较多，四川地区开炉数较上周减少 9 台。 　　需求情况：下游需求保持一强两弱状态。多晶硅利润虽有下滑， 但依然可观， 新产能爬坡速度较快， 对工业硅需求持续增加；本周有机硅 DMC 价格运行平稳，不过当前市场环境下，终端需求尚未好转，有机硅库存整体维持高位，亏损背景下对工业硅采购意愿偏低；铝合金 ADC12 价格小幅下调，产业端保持平稳生产，对工业硅采购以刚性需求为主。 　　成本利润：本周工业硅成本延续上升态势，主要是西南地区电价上涨所致。目前原料端价格变动不大，对成本扰动较少，预计在电力成本上升完全兑现后，工业硅生产成本趋稳。本周工业硅生产利润小幅下滑，主因硅价下调。 　　总结：本周工业硅各牌号表现继续分化，其中通氧 553 显现出更强的下行压力。当前疫情大幅放松，终端需求在新冠感染人数走高的背景下短期难以好转， 工业硅价格短期或继续震荡偏弱运行。不过，由于前期硅价的持续的下行，在工业硅生产利润接连压缩之下，后续硅价下行空间将逐渐受限。