大有期货-黑色产业链研究周报：预期主导，钢价淡季不淡-221209

文本预览：

《大有期货-黑色产业链研究周报：预期主导，钢价淡季不淡-221209（39页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《大有期货-黑色产业链研究周报：预期主导，钢价淡季不淡-221209（39页）.pdf（39页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从大有期货《黑色产业链研究周报：预期主导，钢价淡季不淡》研报附件原文摘录）
　　钢材：本周螺纹表需环比小幅下降，需求季节性特征进一步显现，库存正式进入累库周期，随着年关临近，表需存在进一步下降可能，供给方面，本周产量环比小增，在钢厂低利润背景下，产量短期继续低位运行；宏观方面，美联储加息逐渐放缓，国内房地产企业信贷、债券、股权融资“三支箭”落地，加上国内疫情管控的逐渐放开，市场预期转变，短期来看，强预期暂时主导盘面，钢价在淡季表现偏强。 　　铁矿石：本周到港量环比增加，疏港量回升但整体不高，港口库存因此环比有所增加；需求方面，本周铁水产量环比下降1.65万吨至221.16万吨，铁水产量逐步企稳，当前铁水产量已低于产量平控目标值，除非钢厂利润大幅恶化，否则铁水产量下方空间有限；受宏观利好政策刺激以及钢厂节前补库预期影响，矿价近期表现较强，但需警惕钢厂补库后的高位回落风险。 　　双焦：在双焦现货补库预期支撑下，第三轮提涨落地，但钢厂利润并无明显改善，现货上行空间受限；288口岸蒙煤通关维持高位，下游补库较为积极，运费上涨继续支撑口岸价格。国内疫情防控政策不断优化，预计在中央经济工作会议召开前后，市场上的乐观情绪仍将占据上风，双焦短期跟随黑色系表现偏强，但随着价格行至高位，钢材累库开启后黑色系整体上方压力不小，在原料补库交易完毕后，现货缺乏上涨驱动，关注远月中期逢高沽空机会。 　　动力煤：产地供应扰动因素减少，供应整体稳中有增，港口市场回暖带动坑口价格持续反弹；寒潮天气拉动电厂日耗明显回升，当前日耗同比相当；下游补库刚需释放，北方港口库存转跌，港口市场整体偏强。当前动力煤期货基本没有流动性，加上保证金水平较高，建议回避。