东方财富证券-天音控股-000829-深度研究：新能源汽车销售+Wiko品牌手机，打造全新成长极-221213

文本预览：

《东方财富证券-天音控股-000829-深度研究：新能源汽车销售+Wiko品牌手机，打造全新成长极-221213（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东方财富证券-天音控股-000829-深度研究：新能源汽车销售+Wiko品牌手机，打造全新成长极-221213（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从东方财富证券《深度研究：新能源汽车销售+Wiko品牌手机，打造全新成长极》研报附件原文摘录）
　　天音控股(000829) 　　【投资要点】 　　公司多年深耕通信产品营销服务以及移动互联网业务，聚焦产业互联网战略，坚持以数字化分销和数字化零售与服务业务为核心，并加快数字化转型步伐。公司以通信产品销售为基，与全球顶级品牌保持长期战略合作关系，并持续拓展零售电商等业务，平台化优势明显。近年来，公司逐步向产业链上游延伸，着力构建新型消费品品牌的渠道运营能力，以建设“一网一平台”为抓手，形成“1+N”战略布局和“重点业务海外发展布局”的发展策略。 　　公司拓展汽车销售以及联合收购Wiko品牌将助力新成长。汽车销售业务方面，公司基于与华为客户的深度合作，旗下部分门店已开展汽车销售业务，通过对线下门店的升级改造以及“汽车快闪店”的新销售模式，将持续推进公司与客户的新能源汽车的发展战略落地。联合收购东莞维科（Wiko品牌），公司实现向上游自有品牌手机布局。Wiko具备研发、设计、制造全面能力，多年深耕海外市场，从渠道商主业以及客户资源的角度上，协同优势明显。 　　【投资建议】 　　公司作为数字化零售龙头，与全球顶级品牌保持长期战略合作，以渠道为基，具备极强的平台化拓展能力。我们认为，公司全新业务增长点已现，与现有大客户拓展汽车销售以及上架自有品牌手机，有望为公司业绩带来极大弹性。预计公司2022-2024年营收分别为734.75/868.75/1035.41亿元，归母净利润分别为2.13/2.95/6.42亿元，对应EPS分别为0.21/0.29/0.63元/股，对应当前PE分别为52/38/17倍，维持“增持”评级。 　　【风险提示】 　　汽车门店拓展进度低于预期 　　新能源汽车、消费电子需求低于预期