中原期货-白糖日报：内外联动性增强，关注巴西6月产糖数据-210625

《中原期货-白糖日报：内外联动性增强，关注巴西6月产糖数据-210625（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-白糖日报：内外联动性增强，关注巴西6月产糖数据-210625（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

宏观要闻央行今日开展300亿元逆回购，继续加码跨半年末的净投放。

月内资金进一步宽松，盘初银行间隔夜回购利率已经跌破1.6%，接近5月上旬来最低。

拜登宣布和两党参议员达成5790亿美元基建计划协议。

美国圣路易斯联储主席布拉德：我在点阵图中预计FOMC将于2022年年底时加息。

供需现状巴西中南部21/22榨季截至5月底累计产糖715.2万吨，同比减少11.12%;累计产乙醇58.24亿公升，同比下降6.66%，平均制糖比例为45.14%，上榨季同期为45.83%。

5月下半月产糖262.3万吨，同比增加2.59%。

印度ISMA：截至6月15日，已经产糖3066.5万吨。

比去年同期的产量高355.4万吨；食糖消费或超过2600万吨，同比增80-100万吨；出口预计700万吨；期末库存预计减少200-250万吨。

20/21年度截至5月底我国累计产糖1066.05万吨，同比高26万吨，累计销售食糖589.26万吨，同比低41.83万吨，累计销糖率55.28%，低于去年同期5.36个百分点。

工业库存476.79万吨，同比高67.16万吨，高于五年同期水平。

21/22榨季我国糖料种植面积或同比减少71-84万亩。

逻辑分析巴西乙醇价格上涨，乙醇/糖比价扩大，产醇收益较4月进一步提高，糖厂或青睐于提高甘蔗制醇比。

市场预计巴西中南部地区6月上半月糖产量为247.2万吨，同比减少3.4%，上期为262万吨。

印度季风雨气候利于新作生长，乙醇掺混计划提振远期糖价。

市场等待即将公布的巴西半月产糖报告。

近期原糖高位调整。

25日，受外盘带动，郑糖继续上涨，主力合约收盘于5539元/吨（+41），,小幅减仓3637手。

广西白糖现货成交指数5520（+15），仓单34418张(-630)，有效预报1095张（-312）。

基本面,国产糖库存同比偏高，预报6月到港35万吨，5月为18万吨，进口利润倒挂支撑郑糖，同时内外联动性增强，未来夏季消费和节日需求预期将提振糖价上涨。

策略建议短期多单持有，中期逢低做多。

9-1倾向于反套。

关注消费、原糖。