新湖期货-相关政策再度加码，警惕疫情反扑波动-221211

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（以下内容从新湖期货《相关政策再度加码，警惕疫情反扑波动》研报附件原文摘录）
　　一.上周市场回顾 　　截止到上周五收盘，各大指数周度涨跌幅如下图所示，深证成指（2.51%）＞中小100（2.46%）＞上证综指（1.61%）＞创业板指（1.57%），周度涨跌幅排序为上证50指数（3.52%）＞沪深300指数（3.29%）＞中证500指数（0.39%）＞中证1000（0.00%），本周市场延续了上周的上行趋势，主要还是基于本周多地再度加码的防疫相关政策以及地产相关政策，基于防疫宽松后经济逐渐好转的预期升温，线下消费生活放开，食品饮料、商贸零售、交通运输等消费以及物流相关板块涨幅领先，此外房地产行业喜讯频传，家用电器、建筑材料等板块涨幅也居前，带动上证50、沪深300等蓝筹、顺周期权重较高的指数表现相对较好，市场成交额小幅回升，整体情绪都有所恢复。A股市场周成交额为48809.59亿元，日均成交额回升了6.5%。股指期货市场整体成交额为18482.81亿元，日均成交额较上周回升了5.55% 　　二.基差及近远月价差基本情况 　　期指方面，在消费股及地产股等受益于政策支持以及经济周期复苏带动之下，上证50及沪深300表现相对较好，各合约近远月合约价差以及升贴水幅度均有所加深，但整体变动不大，就主力合约而言，周涨跌幅排序依次为IH2212（3.27%）＞IF2212（2.99%）＞IC2212（0.31%）＞IM2212（-0.08%）。 　　三.资金流向 　　北向资金本周净买入65.5亿元，截至到本周五，11月7日当周起算，北向资金已经连续5周流入A股，净流入额超780亿元，期间上证指数也重返3200点。在持续流入数周之后，北向资金的流入节奏和风格都发生了些许变化，从行业方面来看，白酒、家电、房地产开发等行业净买入金额居前，大消费成为机构重点扫货对象，而光伏、物流、电力等行业流出较多，于A股市场资金保持一致。 　　策略建议 　　本周的新消息其实更多的集中于多地防疫相关政策再度加码，召开防疫相关会议发布新十条，12306铁路系统不再查验核酸及健康码，取消落地检，进入公共场所不再需要核酸等消息，近期相关消息密集，带动消费股、旅游相关板块大涨，叠加房地产行业喜讯频传。地产链以及大消费为代表的蓝筹板块仍是当下资金博弈的主要方向。美联储释放鸽派言论叠加国内宽松政策持续发力，共同作用下支撑着A股市场震荡上行，市场情绪最低的时候已经过去，随着稳增长政策持续发力，国内经济有望在未来一段时间出现修复拐点，不排除跨年行情出现的可能，但真正的可持续性上行趋势，仍然需要关注基本面何时出现好转的信号。周五夜间，财政部宣布为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部决定发行2022年特别国债，本期国债为3年期固定利率附息债，发行面值7500亿元，后续财政政策对民生、基建、企业纾困等方面的支持力度可能会保持较高强度，对A股市场形成支撑。短期之内，防疫政策逐渐宽松的预期短期内可能会兑现完毕，需要警惕政策宽松后的疫情反扑、病例激增等问题给市场情绪造成的波动影响，但待高峰期过后，预计市场还是偏向乐观，建议关注结构化的机会，今年以来A股板块快速轮动，价值与成长，大小盘之间跷跷板效应延续，没有持续多日上行的版块，伴随着经济的逐渐修复，预计顺周期版块的性价比会有所提升，此外一些疫情关联度较低的高景气板块比如新能源、半导体等也值得关注。