山西证券-证券行业周报：投行评价结果首次发布，质量制胜券商更受益-221212

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（以下内容从山西证券《证券行业周报：投行评价结果首次发布，质量制胜券商更受益》研报附件原文摘录）
　　投资建议： 　　投行评价结果首次公布。中证协公布了2022年证券公司投行业务质量评价结果，主要从项目执业质量评价、内部控制评分、业务管理评价三个方面进行评价，对象是期间有完成项目的77家保荐机构，评价项目覆盖期间审结的全部主板、创业板、科创板首发和再融资项目，共计1349个。最终评价结果，12家公司被评为A类，50家公司被评为B类，15家公司被评为C类。这个评价反映了在注册制的大背景下，监管层对质控质量的更严要求，有利于形成质量制胜的行业生态。 　　二级市场回暖有利于证券行业估值提升。随着政策的逐步释放，A股市场成交量和两融余额都小幅提升，且证券公司业绩的β属性更强，四季度以来，二级市场逐步回暖，有利于证券公司业绩提升。加上前期中证金融整体下调转融资费率，个人养老账户有望成为我国养老体系的“第三支柱”，证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施，至此债券、信贷、股权三管齐下，促进房地产发展。证券公司作为典型的周期性行业，房地产的政策红利有利于提升证券板块的估值水平。目前，证券板块估值仍处于历史底部，具有较高的投资价值。 　　行业数据： 　　股市表现：截至12月09日，股票指数较年初均收跌，创业板指数收跌27.15%，中证500收跌15.86%，沪深300指数收跌19.07%。 　　债市表现：截至12月09日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌0.27%。 　　大宗商品：截至12月02日，大宗商品指数收于190.83，较年初收涨5.64%。 　　交易额：上周成交金额4.88万亿元，日均成交额0.98万亿元，环比上涨6.55%。 　　新增投资者：2022年10月，新增投资者80.29万，月环比-22.09%。 　　股票质押：截至12月09日，市场质押股4055.44亿股，占总股本5.3%。 　　两融业务：截至12月08日，两融余额1.57万亿元，较上年末下降14.25%。其中，融资余额1.47万亿元，融券余额968.81亿元。 　　风险提示 　　二级市场大幅下滑； 　　疫情超出预期； 　　资本市场改革不及预期。