申港证券-物业管理行业研究周报：11月物企第三方拓展热度不减-221211

文本预览：

《申港证券-物业管理行业研究周报：11月物企第三方拓展热度不减-221211（11页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《申港证券-物业管理行业研究周报：11月物企第三方拓展热度不减-221211（11页）.pdf（11页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从申港证券《物业管理行业研究周报：11月物企第三方拓展热度不减》研报附件原文摘录）
　　每周一谈：11月物企第三方拓展热度不减 　　物企第三方拓展持续提升 城市服务表现亮眼 　　11月TOP50物企新增第三方拓展数量同比增长23.76%，环比增长10.29%，同比增速略有下降。根据克而瑞物管发布的《2022年11月中国物业服务企业新增合约面积TOP50》数据显示，11月TOP50物企新增第三方拓展数量750个，21年同期数据为606个，同比增长23.76%，22年10月数据为680个，环比增长10.29%，11月同比增速较10月略有下降。 　　办公类业态拓展占比已连续两月超过住宅类业态，物企着力进行多元化布局。住宅类业态合同期限一般较长（至业委会重新选举新的物业公司为止），相比之下，非住类业态合同期限一般在1-3年。11月第三方拓展规模前三的业态分别为办公、住宅、学校，项目占比分别为32%、26.4%、23.2%，其他类业态（包括产业园、公建、医院、商业）单项占比均不超过10%。雅生活集团在办公类业态拓展规模最大，为213万平方米。 　　头部物企加快进军城市服务赛道，雅生活集团、碧桂园服务11月城市服务中标金额遥遥领先。城市服务市场广阔，且一般而言合同金额较大、贡献面积较多。11月雅生活中标湖北省荆门钟祥市的环卫市场化暨一体化改革项目，服务年限8年，合作内容包括钟祥市城区域内的道路保洁、公厕保洁、垃圾压缩中转站运营管理以及生活垃圾分类收集、转运等工作，合同金额共4.42亿元。碧桂园服务中标廊坊市环卫业务、长治市潞城区环卫业务等5个项目，合同金额共4.31亿元。 　　物业企业第三方拓展热度不减，且更加注重在非住宅类业态的布局，由于12月一般为年末KPI冲刺月，我们预计物企12月第三方拓展同比环比将继续增长。 　　数据追踪（12月5日-12月9日）： 　　资金及交易追踪： 　　沪（深）股通：A股物业公司中仅招商积余在沪（深）股通中有持股，截至2022年12月9日，持有726.77万股，较上周下跌30.46%，持股市值1.26亿元。 　　港股通：港股中港股通持股共18家（剔除停牌物企），自2022年12月5日至12月9日，增幅最大的是合景悠活，本周增幅17.93%。降幅最大的是碧桂园服务，降9.26%。持股比例最高为保利物业，为61.72%。持股数量最多为融创服务，为5.64亿股。 　　投资策略：我们认为目前物业板块已进入最佳配置期，头部物企规模将持续扩大，物企寻求独立扩张能力将持续加强。建议关注物管商管并行且控股股东为央企背景的华润万象生活、关注受母公司拖累风险较小的保利物业、招商积余，关注独立发展能力较高的全国性物企绿城服务，关注高弹性标的碧桂园服务。 　　风险提示：房企资金链紧张拖累物企，关联方应收账款及其他应收款坏账风险，外拓增速不及预期。