开源证券-农林牧渔行业点评报告：USDA下调全球玉米、小麦及水稻产量-221212

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（以下内容从开源证券《农林牧渔行业点评报告：USDA下调全球玉米、小麦及水稻产量》研报附件原文摘录）
　　12月报告下调2022/2023年全球玉米、小麦及水稻产量 　　2022年12月9日美国农业部发布12月全球农产品供需预测报告，较11月预测报告，主要调整包括：下调全球玉米、小麦及水稻产量；略微上调全球大豆产量。驱动上述调整的主要原因包括：（1）乌克兰玉米产量环比调减450万吨；（2）大豆主产国未做调整，非主产区产量小幅度上调；（3）受干旱影响阿根廷小麦产量环比调减，全球产量略有下修；（4）全球水稻产量小幅度下修，主产区未做修改，期末库存环比减少。 　　玉米、小麦：产量和库存水平均环比调减 　　玉米：12月报告较11月报告对玉米产量、期末库存进行了调整。产量方面，报告下调了2022/2023年度全球玉米产量，环比调减653万吨至11.62亿吨。贸易方面，2022/2023年全球玉米出口量较11月报告有所减少,报告下调了2022/2023年全球玉米出口量111万吨至1.82亿吨。消费量方面，饲用消费较11月报告进行了下调，国内消费亦环比有所下调，分别环比变动-508万吨及-475万吨至7.35亿吨和11.71亿吨。库存方面，12月报告调低了2022/2023种植季的期末库存，较11月预测值调减236万吨至2.98亿吨。 　　小麦：12月报告预计2022/2023年全球小麦产量环比下降，期末库存亦环比下调。产量来看，2022/2023年度全球小麦产量环比调减209万吨至7.81亿吨。消费来看，2022/2023年全球小麦饲用消费环比调减0.9%至1.55亿吨。贸易来看，12月预测的全球小麦进出口量较11月报告分别环比调增171和220万吨。库存来看，全球2022/2023期末库存较11月预测值环比调减0.2%至2.67亿吨。 　　大豆：全球产量、消费环比调增 　　12月报告上调了全球大豆产量、期末库存。产量来看，2022/2023年度全球大豆产量环比调增64万吨至3.91亿吨。贸易方面，2022/2023年全球大豆出口量较11月报告有所增加，报告环比上调了大豆出口量24万吨至1.69亿吨。消费量来看，12月预测的压榨量较11月报告有所上调，国内消费亦环比有所上调，分别环比变动4万吨及71万吨至3.29亿吨和3.81亿吨。库存来看，全球期末库存较11月预测值环比调增0.53%至1.03亿吨。 　　稻谷：全球产量、库存环比下调 　　预计2022/2023年全球稻米预计供应有所减少。产量来看，2022/2023年度全球稻米产量环比调减0.1%至1.82亿吨。库存来看，全球2022/2023稻米期初期末库存分别较11月预测值环比变动-0.4%/-0.2%。消费来看，2022/2023年全球稻谷消费环比调减0.2%至5.17亿吨。贸易来看，12月预测的全球稻谷进出口量较11月报告分别环比调增101和87万吨。 　　风险提示：自然灾害风险、气候变化风险、地缘政治风险、进出口政策风险。