银河期货-航运日报-221207

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（以下内容从银河期货《航运日报》研报附件原文摘录）
　　一、市场行情 　　干散货运价方面，12/6日波罗的海干散货运费指数BDI报1340点，环比+1.28%，同比-56.98%。12/2日当周SCFI集装箱运价指数1171.36，环比-4.8%，同比-75.2%，其中上海-美西集装箱运价1437美元/FEU，环比-3.9%，同比-79.5%；上海-欧洲集装箱运价1085美元/TEU，环比-1.4%，同比-85.7%。美西和欧洲运价跌幅均出现放缓。据美国财经网站CNBC供应链热图的最新数据显示，由于需求暴跌，美国在中国的制造业订单下降了40%，承运商一直在执行积极的运力管理战略以平衡供需。目前中国-美西集装箱运价已跌破小型船公司的成本价，受成本支撑和航司停航影响，预计后续运价延续下跌，但跌幅预计有所收窄。 　　周转方面，12/6日Clarksons全球集装箱塞港指数为33.0%，相较一周前+0.2pct，12/6日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为31.34%，相较一周前+0.6pct。近期关注美国铁路行业可能发生的大规模罢工。美国在通货膨胀和经济萎缩的双重影响之下，工人们想要涨薪的欲望也就越来越强烈，铁路总工会表示，如果在12月9日之前双方还没能够达成一致意见的话，铁路工人并将会展开全国总罢工。韩国方面，截至12/5日，韩国卡车司机的罢工活动仍在持续，货运工会罢工现已持续12天，韩国物流供应链混乱情况加剧，导致物流瘫痪、出口遇阻等问题，对整体产业产生负面影响。 　　干散货方面，上周，澳洲巴西19港铁矿发运总量2613.2万吨，环比增加98.4万吨。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率75.61%，环比降1.43%，同比增5.81%；高炉炼铁产能利用率82.62%，环比增0.10%，同比增7.82%；钢厂盈利率23.81%，环比增1.30%，同比降43.72%。近期政策面上对房企融资的支持力度加大，地产政策底部显现，年底铁矿发运有望冲量。煤炭方面，澳大利亚洪水导致发运受阻，国内外动力煤价差缩小，且国内保供煤需求增加，电厂库存处于历史同期高位，叠加压制进口需求。12月冬季动力煤消费旺季叠加欧洲能源替代，煤炭发运仍有望继续增加。粮食方面，近期密西西比河水位逐渐恢复，黑海地区粮食逐渐恢复发运，但中长期看，全球农产品贸易流收窄格局不变。 　　集装箱方面，运输格局逐渐转为宽松，集运运价仍处于下跌通道。供应端德鲁里预计集装箱船市场预计明年将交付260万TEU的运力。虽然环保新规可能导致拆船增加，但不足以抵消大幅增长的运力。需求方面，欧洲通胀出现边际放缓迹象，但美国就业仍好于预期，且美国11月服务业PMI升至56.5，显著高于10月的54.4，高于市场预期，未来美联储加息压力仍存。 　　在内外经济承压的背景下，中国11月内外需求继续回落，进出口降幅超预期。据海关统计，中国11月进出口总额（以美元计）5223.43亿美元，同比下降9.5%，较上月下降9.1%；出口（以美元计）同比-8.7%，前值-0.3%，预期-4.2%；进口降10.6%，前值-0.7%，预期降7.1%；贸易顺差698.4亿美元，前值851.5亿美元，预期780.5亿美元。在全球加息及衰退的背景下，预计未来出口增速继续承压。