申银万国期货-品种策略日报-白糖-221207

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（以下内容从申银万国期货《品种策略日报-白糖》研报附件原文摘录）
　　行业信息 　　1、巴西经济部近日公布的数据显示，今年11月，巴西外贸实现顺差66.8亿美元，高于去年同期的逆差11亿美元，创历史同期最高纪录。今年前11个月，巴西产品出口目的国（地区）主要是：中国848.1亿美元、欧盟472.9亿美元、美国338.5亿美元和阿根廷143.6亿美元；进口商品来源国（地区）主要是：中国568亿美元、美国474.6亿美元、欧盟402.7亿美元和阿根廷121.2亿美元。 　　2、印尼食品和饮料行业目前正面临精制糖供应短缺的情况。精制糖是生产各种饮食产品的原料，如果政府不采取增加精制糖库存的政策，食品和饮料行业将面临停产威胁。12月5日，食品公司Garudafood Putra Putri JayaTbk的企业传播与关系部门的主管Dian Astriana在雅加达发布的书面声明中表示，公司希望政府放松对精制糖的进口限制，来满足食品和饮料行业的需求。“我们希望政府能够增加配额，以满足食品和饮料行业的需求。”Dian说。据她介绍，精制糖是Garudafood大部分产品的主要原料之一。如果糖的供应受到限制，可能会迫使公司停产。印尼休闲食品生产商Arnott‘sIndonesia Arnott‘s Indonesia采购经理Oktaviana Quinta Dewi表示，该公司目前也面临精制糖供应短缺的情况。 　　评论及策略 　　白糖：ICE原糖跌0.82%，收19.40；郑糖跌0.11%，收5582。国内白糖现货柳州5575元/吨，昆明5585元/吨。目前全球糖市持续关注原油价格、北半球开榨、新榨季食糖产量和近期国内防疫政策变化；另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上，由于进口进一步亏损，后期SR301和SR305合约可以逢回调后买入。