长江期货-饲料养殖产业周报-210628

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基本面分析：因养殖已全面亏损，国家发布生猪下跌收储预案，加之大猪存栏比重逐步下降，养殖端挺价再起，规模猪场报价上调，其次猪肉价格大幅下滑后，白条猪走量加快，猪肉需求逐步回暖。

目前去年冬季疫病导致仔猪、能繁母猪存栏减少，对应6-8月出栏猪供应减少，叠加生猪价格下跌后存栏与出栏体重下滑，整体供应压力减少，而三季度需求转好，供需宽松逐步改善，7-8月现货会有一定反弹，但是冻肉库存高位，屠宰、进口商均亏损，价格反弹后出库积极性高，抑制上涨空间。

盘面短期跟随现货上涨，但随着现货价格超过自繁自养的养殖成本，且盘面升水，套保盘的压力会逐步增加，盘面反弹高度谨慎乐观。

操作建议：09压力位20000、21000，追涨谨慎，养殖企业关注价格反弹后的套保机会。

风险提示：疫病持续发酵、冻肉出货情况、国家收储政策。