申银万国期货-品种策略日报-白糖-221206

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（以下内容从申银万国期货《品种策略日报-白糖》研报附件原文摘录）
　　行业信息 　　1、2022年11月3日英茂糖业勐捧糖厂率先开榨，拉开云南省2022/23榨季生产序幕，截至11月30日，全省共5家糖厂开榨（去年同期开榨4家），累计入榨甘蔗18.32万吨（去年入榨甘蔗21.27万吨），累计产糖1.95万吨（去年产糖2.08万吨），产糖率10.63%（去年产糖率9.79%）。截至2022年11月30日止，云南省累计销售新糖0.34万吨。3、据外媒近日报道，为实现到2025年20%的乙醇汽油混合目标，印度政府正在采取各种措施增加生物乙醇的产量。截至2022年11月30日，该国的乙醇产能已增至每年94.7亿升。其中，以糖蜜为原料的乙醇的产能为每年61.9亿升。而以谷物为原料的乙醇的产能为每年32.8亿升。根据食品和公共分配部的说法，这一产能满足了与汽油混合以及其他工业用途的需求。据媒体报道，有228个乙醇项目累计从银行获批了超1.85万亿卢比的贷款。目前，银行已经为其中的196个项目发放了9000亿卢比贷款。未来，印度的乙醇产量可能会进一步增加，因为政府在上个月根据2022/23榨季的乙醇混合计划（EBP）提高了以甘蔗为原料的乙醇价格。 　　评论及策略 　　白糖：ICE原糖涨0.36%，收19.56；郑糖涨0.20%，收5588。国内白糖现货柳州5500元/吨，昆明5585元/吨。目前全球糖市持续关注原油价格、北半球开榨、新榨季食糖产量和近期国内防疫政策变化；另外宏观方面美联储加息、人民币汇率波动、巴西雷亚尔汇率波动也将对糖价产生影响。而新榨季国内制糖成本提高和预期进一步减产利多糖价。策略上，由于进口进一步亏损，后期SR301可以逢回调后买入。