国投安信期货-镍不锈钢周报：价格虚高，谨防回落-221205

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（以下内容从国投安信期货《镍不锈钢周报：价格虚高 谨防回落》研报附件原文摘录）
　　本周镍价震荡上行，周五夜盘最高突破21万元/吨。本周伦镍期货库存增1542吨至53274吨，周四鹿特丹镍板库存一-度增加1000余吨，注销仓单小福增加，由上周11.7%上升至12.1%。宏观层面美联储可能放缓加息，美元指数跌破105，宏观情绪提振市场。国内务地不断有解封放松的消息传出，也对情绪面有一定的刺激。需求端不锈钢12月和明年1月预计年度检修的安排较多，对镍消费有一定抢票，目前镍铁和镍矿因下游需求减少，价格逐级松动，另外印尼政府会议对镍铁关税没有得出可执行的结论，镍铁广不同意加税，加税福度也有待商糖，预计还要再开2-3轮会议，但是大概率有机会像禁矿一样给出下游投资建设的时间，比如像青山提议的两年，因此印尼镍铁继续回流压力仍然较大，国内镍铁厂已经陆续承压减产，前期悬而未决的消息面对盘面的支撑也在转弱。新能源汽车链条复制不锈钢链条的需求-价格-原料的螺旋式下跌，对镍消费也有一定拖票。但低库存使得空头底气不足，资金推高镍价让下游企业被动接爱。内外价差尚未修复，进口利润倒挂导致国内精炼镍资源供给紧缺，镍板升水表现坚挺。二级镍过剩与纯镍库存低位的结构性矛盾仍存，镍豆自溶经济线为镍价筑底，绝对库存低位始终是强力支撑。